Fondos de pensiones que se mantienen en Bolsa

Las fuertes caídas de las Bolsas, especialmente de la española, han ido acompañadas de la salida de los fondos de inversión del accionariado de numerosas compañías o bien de una fuerte reducción de su presencia en el capital. En el caso del Ibex, esta tendencia ha afectado más a los grandes valores, que cuentan con más liquidez. Por el contrario, hay un grupo de inversores institucionales que no está realizando ventas masivas y que, incluso, está tomando posiciones en renta variable. Son los fondos de pensiones y las compañías de seguros. Están obligados de alguna manera a tener posiciones en Bolsa y su visión es a largo plazo.

Nueva Rumasa y los avisos de la CNMV

Después de numerosas emisiones de pagarés, en las que llegó a ofrecer el 10% a un año, Nueva Rumasa ha anunciado una ampliación de capital por 30 millones de euros en grupo Dhul, nueva fórmula de financiación para el grupo. Las emisiones de pagarés, acompañadas de fuertes campañas publicitarias, llevaron primero a la CNMV a recordar a los inversores la importancia de obtener toda la información sobre la operación y, más tarde, a requerir a Nueva Rumasa la contratación de un asesor financiero para futuras colocaciones de deuda entre inversores minoristas. En esta ocasión, la fórmula elegida por Nueva Rumasa -la emisión de nuevas participaciones sociales de una sociedad de responsabilidad limitada, grupo Dhul-, no está considerada como valor negociable o instrumento financiero, incluidos en el ámbito de aplicación de la Ley 24/1988, del Mercado de Valores. Y esta falta de consideración de valor negociable permite precisamente que la operación de Nueva Rumasa no pueda calificarse como OPV ni requiera las obligaciones que establece la ley, como la publicación de un folleto informativo verificado por la CNMV, como señaló ayer el regulador, que volvió a recordar la conveniencia de que el inversor se informe de los activos que compra.