La Bolsa Intradía
La regulación que se avecina para los CDS
"Cuando un producto financiero tiene una implicación sistémica, puedes apostar a que recibirá una regulación sistémica". Con estas palabras se expresó ayer Mario Draghi, presidente del Comité de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés), al referirse a los derivados de crédito o credit default swaps. Este instrumento financiero se utiliza como un seguro frente al impago de deuda de un emisor, pero también se ha utilizado durante la crisis de deuda de Grecia para especular, apostando por su caída. Cuando estalló la crisis griega los CDS de deuda soberana del país de dispararon y, por contagio, se disparó también el diferencial del tipo de la deuda griega frente al de la alemana. Según Mario Draghi, también gobernador del Banco de Italia, es improbable que el mercado de CDS quede como hasta ahora. A su juicio, tarde o temprano será regulado, porque tras los problemas de Grecia los CDS están en el punto de mira de los Gobiernos. La semana pasada la Comisión Europea se reunió con un grupo de bancos y reguladores para debatir la regulación de este mercado. Pesos pesados de la política europea como la canciller alemana Angela Merkel han criticado los CDS porque pueden distorsionar el mercado de deuda.
Los fondos de inversión de EE UU ya están invertidos
La agencia Bloomberg daba cuenta ayer de un dato que es peor de lo que parece. Los fondos de inversión en renta variable de Estados Unidos tienen solamente un 3,6% de sus activos en liquidez, frente a un 5,7% de hace un año, según datos de Investment Company Institute. Se trata, según la agencia, de la mayor caída en las tenencias de liquidez de los fondos en 18 años. Si bien es cierto que también se trata de uno de los mayores rebotes de la historia del mercado, los analistas advierten que las vacías arcas de los fondos son también una de las causas de que el rebote bursátil haya dado señales de flaqueza.