ACS se apoya en los servicios mientras refuerza Dragados
ACS ha rozado los 2.000 millones de beneficio (un 8% más que en 2008) gracias a la inyección de 1.002 millones que supuso la desinversión en Fenosa. Sin extraordinarios, el rendimiento engorda un 20%. Los servicios tiran de las ventas del grupo, mientras que el área de construcción mantiene márgenes y se refuerza en el exterior.
ACS ha apuntalado su resistencia a la crisis con las actividades menos expuestas al ciclo, servicios medioambientales e industriales. Con ello aplaca el impacto negativo de un área de construcción en la que está cambiando el ADN de Dragados para hacerla más internacional y sacarla reforzada de la actual borrasca.
El grupo de Florentino Pérez sigue marcando crecimientos a base de estrechar costes, cuidar márgenes de explotación e incrementar hasta un 70% los fondos generados (1.652 millones) por su actividad. La cuenta de resultados indica un alza en ventas del 2,2%, hasta 15.606 millones, mientras el Ebitda lo hace un 5,5% (1.458 millones) y el beneficio ordinario escala un 20,4% (842 millones).
Incluidas la aportación de la venta de Fenosa (1.002 millones) y de las participadas (Hochtief, Abertis e Iberdrola han sumado 118 millones), la ganancia neta sube hasta 1.952 millones, frente a los 1.805 declarados en 2008.
Pese a estos registros, ACS insiste en su ejercicio de adaptación al entorno. Está obligada porque su área fuerte por tradición, la de construcción, se ha dejado en 2009 un 7,5% (6.125 millones) de los ingresos obtenidos en un mal año como fue 2008 (la caída fue del 9,9%). La división que lidera Dragados se ha volcado en su crecimiento fuera del maduro mercado local y ha incrementado su facturación internacional un 74,9%. Una línea en la que ACS incidirá -entre diciembre y enero compró dos constructoras en EE UU- para aumentar el peso del negocio exterior, actualmente del 23% en las ventas de construcción.
Un punto a favor es que, pese a la debacle generalizada en el sector, la división ha logrado mantener el margen de Ebitda en un 7,5% y la cartera de obra avanza un 3,7%, para quedar en 11.431 millones (37% internacional).
Servicios industriales, encabezada por Cobra, engordó sus ventas un 6% (6.862 millones), al tiempo que eleva un 15% su Ebitda (680 millones) y un 10% el beneficio neto (348 millones).
Medio ambiente, con referencias como Urbaser y Clece, ha facturado 2.639 millones (un 9,3% más) y ofrece un margen Ebitda del 13%.
Mantiene la deuda pese a multiplicar la inversión
Las inversiones de ACS se han disparado desde los 2.969 millones de 2008 hasta los actuales 4.598 millones (1.283 millones en proyectos de energías renovables). Una circunstancia que no ha supuesto un ensanchamiento de la deuda. Esto es gracias a la venta del 35,3% de Fenosa y a la generación de 1.652 millones de caja (un 70% más).El endeudamiento neto del grupo es de 9.271 millones, un 0,9% inferior a los 9.355 millones contabilizados en 2008. ACS calcula que su deuda con recurso a la matriz es de 302 millones (rozaba los 3.000 millones hace 12 meses); otros 3.741 millones están respaldados por activos concesionales, y los restantes 5.228 millones responden a los vehículos utilizados para la adquisición del 30% de la alemana Hochtief y del 12% de Iberdrola.