Buenas oportunidades en constructoras y energéticas
Ni son todos los que están ni están todos los que son. Aunque hay muchas compañías que han registrado revalorizaciones de dos y hasta de tres dígitos desde que se inició la recuperación de las Bolsas, todavía hay valores que pueden dar sorpresas positivas a los inversores.
Las subidas de las Bolsas no impiden que aquellos inversores que se han quedado fuera del mercado puedan ganar dinero en renta variable. Aunque los sectores energético y constructor ofrecen importantes oportunidades, hay otros valores como Telefónica, Indra, Grifols, Santander y BBVA que todavía tienen recorrido al alza.
Entre los preferidos por los expertos en el 'ladrillo' y la energía se encuentran los siguientes valores:
Acciona
En poco tiempo, la compañía de la familia Entrecanales ha pasado de ser considerada una de las constructoras cotizadas más importantes a integrar el grupo de las empresas más volcadas en las energías renovables. Alberto Morillo, analista de Consulnor, considera que la venta de Endesa ha sido muy buena para Acciona por parte cuádruple. A su juicio, realiza unas plusvalías netas, clarificaría la estrategia, libera recursos financieros y humanos y refuerza su perfil de compañía de energías renovables, que pasa a copar con el 70% del beneficio operativo de la compañía.
Por su parte, Norbolsa se ha fijado en el valor y ve positiva la desinversión en algunos de los negocios que ha puesto en venta para centrarse en sus tres pilares estratégicos (energía, infraestructuras y agua). Estas desinversiones aunque no sean de gran volumen (aparcamientos es la más avanzada y está valorada entre 150-200 millones de euros) sí son importantes en cuánto darían una señal de la capacidad del grupo para obtener financiación por una vía distinta, agrega la firma vasca.
Además, Consulnor cree que hay que estar en Acciona porque se beneficiará de la "progresiva recuperación a medida que los nuevos incentivos de EE UU se materialicen, lo que podría empezar a verse después del verano, y a medida que los mercados de crédito vayan abriéndose para financiar proyectos".
El precio objetivo que maneja el consenso de Bloomberg está en 113,07 euros, lo que supone un potencial de revalorización del 30% desde los 87 euros a los que cotiza actualmente.
ACS
La constructora que preside Florentino Pérez es una de las compañías favoritas del sector para Banif. Su cómoda posición financiera y las previsiones de sólidos resultados para este ejercicio y el que viene, además de la visibilidad que proporciona su cartera de pedidos de sus unidades operativas, son las razones que llevan a los expertos de la firma de análisis a recomendar este valor.
Pese a que las acciones de ACS registran una revalorización de doble dígito en lo que llevamos de año, los expertos consideran que es uno de los valores con más potencial en estos momentos. Para Banif, el precio objetivo está en 39 euros.
Algo más prudentes se muestran en Norbolsa, que fijan el objetivo en 34 euros. Los expertos de la firma vasca consideran que su diversificación del negocio y su presencia internacional convierten a la compañía en una de las apuestas menos arriesgadas del sector. No obstante, en la evolución del valor pueden pesar algunas incertidumbres como la participación de la compañía en Iberdrola. "Esta participación carece del suficiente sentido estratégico para ACS" aseguran. Sin embargo, añaden que este hecho se ve en parte compensado por "la exposición que le abre a un sector tan atractivo como el de las energías renovables, así como por la diversificación geográfica y las sólidas perspectivas que se vislumbran para la eléctrica".
Enagás
La rentabilidad por dividendo superior al 5% e 'in crescendo' hasta posiblemente el 10% anual en los próximos años es una de los aspectos de Enagás que gustan a Esther Martín, de Intermoney Valores. A su juicio, la compañía tiene un negocio regulado con "muy buenas perspectivas de crecimientos gracias a su fuerte plan inversor", añade.
El hecho de que se haya revalorizado menos que sus comparables europeas (es uno de los pocos valores del Ibex que cae en el año), le da un potencial de revalorización mayor, tal y como explican desde Banif. La firma de análisis cree que pese a que los resultados del primer trimestre no fueron excelentes, se espera que vayan mejorando a lo largo del ejercicio. Además, sus inversiones en el trimestre fueron de 365 millones de euros, cumpliendo con el objetivo estratégico de invertir 900 millones en 2009.
Otro de los aspectos que puede influir positivamente en la evolución bursátil de la compañía es la posible venta de activos de regasificadoras y almacenamientos subterráneos, según los expertos.
Iberdrola
"En un entorno de fuertes caídas de precios y volúmenes, se considera que la diversificación le permitirá mantener el beneficio neto este año. Además su modelo de negocio tiene un perfil defensivo y mantiene una posición de liderazgo en energías renovables. Posee una alta diversificación geográfica (España, Reino Unido, EE UU y Latinoamérica) y de negocio, algo que se valora muy positivamente. Por otro lado su posición financiera es sólida, con liquidez suficiente, y además está vendiendo activos no estratégicos a precios aceptables y en poco tiempo. Se ha quedado rezagada pero con la ampliación del 5% de capital va ver reforzada su estructura, además de poder reducir el perfil de riesgo de la compañía", aseguran desde Banif.
Y es que la compañía presidida por Ignacio Sánchez Galán se encuentra entre las apuestas de muchas firmas de análisis. Natalia Aguirre explica que Iberdrola ha mejorado la posición financiera en los últimos meses y que los incentivos de Obama a las energías renovables van a beneficiar a la eléctrica, mientras que Susana Felpeto, de Atlas Capital, cree que "Iberdrola se ha quedado atrás, por lo que podría repuntar".