Los inversores se resisten a entrar en fondos pese al alza de la Bolsa
La industria de fondos de inversión transita por un ejercicio harto difícil. Durante el primer semestre, los inversores han retirado del sector 8.808 millones de euros, un 5,25% con respecto al patrimonio gestionado a finales de 2008. Sin embargo, la salida de dinero es un 70% inferior a la del primer semestre de 2008.
La buena noticia es que los reembolsos netos se han moderado notablemente. En el mes de junio se registraron salidas de los fondos de inversión por valor de 1.741 millones de euros, una cuarta parte de la retirada que se produjo en el mismo mes del año pasado.
En conjunto, en el primer semestre han salido de las instituciones de inversión colectiva 8.808 millones de euros, un 71% menos que los 30.608 millones en el primer semestre de 2008, coincidiendo con el agravamiento de la crisis, tras la quiebra de Lehman, y la agresiva campaña de la banca española de captación de depósitos para fortalecer su balance.
La mala noticia es que, a pesar de la subida de las Bolsas desde el mes de marzo, los inversores no acaban de apostar por los fondos como vehículo de inversión, incluso a pesar de que el atractivo de los depósitos, con los tipos de interés en mínimos, ha desaparecido.
Las perspectivas son, sin embargo, positivas, según las previsiones de Inverco, la asociación del sector, que observa un cambio de tendencia clara. "Durante muchos años el ahorro de las familias ha estado concentrado el 80% en el ladrillo y el 20% en activos financieros, pero la tendencia puede modificarse", asegura Ángel Martínez Aldama. En palabras del director general de Inverco, este cambio puede derivarse de "la mayor tendencia al ahorro, consecuencia de la situación de crisis, y de las actuales perspectivas de rentabilidad del sector inmobiliario".
La ralentización en el ritmo de reembolsos ha coincidido con una menor necesidad de liquidez por parte de las entidades financieras, así como con por la progresiva apertura del mercado interbancario. "Las entidades de depósito, habiendo cesado en algo su particular crisis de liquidez, focalizan su atención en cómo adaptarse al nuevo marco que posibilitan las ayudas oficiales y sus subsiguientes posibles integraciones y, a la espera de su concreción, quedan en un momento de espera", comenta Marcelo Casadejús, director de Marketing de Ahorro Corporación.
Los fondos cierra el primer semestre con un patrimonio bajo gestión de 160.653 millones de euros, según datos de Inverco, lo que supone un descenso del 4,7% con respecto al cierre del año. La caída patrimonial, dado que los mercados están en positivo en el año, se ha debido en su totalidad a la salida de los partícipes y no a la pérdida de valor de las carteras.
La cifra
1,6% es la rentabilidad media ponderada de los fondos de inversión españoles hasta junio de 2009. Los fondos de Bolsa encabezan las subidas con una ganancia del 8,8%. Entre los mejores vehículos de inversión hay ganancias por encima del 40% en el año.
Inverco analizará las preferencias de los inversores
La Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (Inverco) estudiará el comportamiento de los inversores y su percepción en relación a los fondos de inversión y planes de pensiones como fórmula de ahorro e inversión.Esta será una de las actividades que la patronal del sector tiene previsto realizar a través del recién creado Observatorio Inverco, un nuevo órgano orientado a mejorar la comprensión de los productos de inversión colectiva y facilitar la toma de decisiones por parte de los inversores y ahorradores.Gonzalo Rengifo, miembro del Observatorio, subraya la importancia de esta plataforma de análisis dado que "en España el 60 por ciento de los hogares tienen un producto de inversión colectiva".El Observatorio, dirigido por Ángel Martínez-Aldama, también está compuesto por Juan Cotorruelo, Carmen Giménez, Javier Mazarredo, Carmen Ortiz y Fernando Triano. Junto a las acciones centradas en la elaboración de estudios sobre el comportamiento ante la inversión de los ahorradores y el análisis de nuevas tendencias de la industria, el Observatorio Inverco pondrá en marcha iniciativas (foros de debate, artículos de opinión de expertos, consejos prácticos, etc. ) orientadas a los inversores y la sociedad en general en relación a los productos de inversión colectivaCon el objetivo de proporcionar información actualizada sobre los estudios y actividades del nuevo foro de análisis se ha creado la página web www.observatorioinverco.es.