Técnicas Reunidas acelera el paso
Máximo anual de la compañía, que lidera el Ibex.
Diversos organismos internacionales y expertos, desde la OCDE hasta la propia OPEP, han insistido en que la industria petrolífera necesita afrontar un plan de inversiones masivas en infraestructura para evitar un colapso del suministro de crudo tan pronto como en el año 2015. Esta perspectiva da un potencial de negocio importante a las empresas de ingeniería especializadas en servicios petrolíferos y ese es el caso de Técnicas Reunidas. La compañía lidera el Ibex 35 en revalorización anual, con una subida acumulada del 88,86%. La acción ganó ayer un 0,96% y cerró a 33,63 euros, máximo del año.
"La visibilidad del negocio es muy alta. La compañía ganó la semana pasada un contrato en Arabia Saudí por 1.200 millones de euros y podría ganar otros contratos más en el golfo Pérsico por un importe total de entre 2.000 y 2.500 millones de euros. Todo esto positivo y da a la compañía perspectivas para seguir subiendo", valora Manuel Coelho, de BPI. Esta firma da a la compañía un precio objetivo de 38 euros para el cierre de año, lo que implica un potencial al alza del 12,9%.
Ricardo Sánchez-Seco, de Gestiohna Asesores Financieros, destaca como virtudes la ejecución exitosa de su cartera de pedidos, el pulso que proporciona el reciente encarecimiento del petróleo, su posición saneada, ya que carece de deuda, y liquidez en cartera, con más de 400 millones de euros disponibles para acometer nuevos proyectos. Como contrapartida, se subraya su fuerte subida en Bolsa: "A los niveles actuales de cotización, el valor descuenta crecimientos poco creíbles entre el 6-7% anual a largo plazo. Por valoración actual no es ninguna ganga", recalca Sánchez-Seco.
El contrato con Arabia Saudí, aun siendo una excelente noticia provocará que la partida de ingresos dependa en prácticamente un 50% de la inestable región de Oriente Próximo, si bien como contrapartida el peso de España se reduce del 25% al 15%, según BPI.
Un analista que pidió no ser identificado incidió en el hecho de que el valor cotiza relativamente caro respecto a sus comparables. Técnicas Reunidas cotiza con un PER (relación entre precio y beneficios) de 12,15 veces sobre los resultados esperados, en línea con su competidor británico Petrofac, pero por encima de la francesa Technip, que tiene un PER de 10 veces.
Una cosa es clara: más allá de cualquier duda, el mercado mantiene su apuesta por la compañía.
Claves
Dividendo. Pagará este año un dividendo de 1,29 euros por acción, frente a los 0,97 de 2008. Aún así, su rentabilidad por dividendo es del 3,45%, en la parte baja del Ibex 35.Petróleo. Las actividades relacionadas con petróleo y el gas representan el 88% de los ingresos en el primer trimestre del año.Ciclo. Desde el banco Pictet se aconseja apostar por valores posicionados en materias primas y petróleo, como Técnicas Reunidas, y evitar otros como automóviles y banca