Mercado de capitales

Banesto lanzará una emisión de preferentes de hasta 500 millones

Banesto ha comunicado a la CNMV que realizará una emisión de preferentes por importe de 250 millones ampliable hasta los 500 millones. La entidad se suma así a las emisiones que han realizado BBVA, Santander, La Caixa, Caja Madrid y Caja Canarias.

Ana Patricia Botín.
Ana Patricia Botín.

Los títulos tendrán un valor nominal de 1.000 euros y la suscripción mínima será de tres participaciones.

Aunque las preferentes se emiten con carácter perpetuo, el emisor cuenta con opciones de amortización anticipada a partir del quinto año de la fecha de emisión.

Los títulos emitirán un cupón anual fijo del 6% durante el primer año, del 5% en el segundo y a partir de entonces el equivalente al euríbor a tres meses más un 2,3%, con un mínimo del 4% anual.

Los valores cotizarán en el mercado de renta fija, pero adicionalmente, se ha suscrito un contrato de liquidez con Banco Popular por el que éste se compromete a dar liquidez al valor mediante la cotización de precios de compra y venta, hasta el 10% del importe efectivo de la emisión.

La rentabilidad (spread) a vencimiento es de 282 puntos básicos, que alcanza los 304 en los cinco primeros años, período a partir del cual existe la posibilidad de que el banco ejercite la opción de amortización anticipada.

Precisamente, el presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Julio Segura, destacó el pasado martes, tras la presentación del informe anual del organismo supervisor, que se ha extremado la vigilancia sobre determinados valores ante las especiales circunstancias de los mercados durante 2008, entre ellos las participaciones preferentes, que se ha incrementado de forma notable.

El organismo explicó que una parte importante de dichas emisiones, que son comercializadas por el propio emisor, se dirigen únicamente a inversores minoristas, por lo que se ha prestado "especial atención" para evitar posibles conflictos de interés y garantizar la valoración adecuada de dichos productos.

El anuncio de Banesto se produce después de que el banco cerrase con éxito el pasado martes la colocación en el mercado institucional de una emisión de cédulas hipotecarias por un importe de 1.000 millones de euros a un plazo de cuatro años a un precio midswap más 120 puntos básicos.

La CNMV advierte de su baja rentabilidad

En el folleto de la CNMV sobre las preferentes de Banesto advierte de la rentabilidad del producto, "sensiblemente inferior" a la que en estos momentos están exigiendo los inversores cualificados en función del riesgo que incorpora y que además es "inferior" al ofrecido por productos equiparables de otros emisores.

La CNMV asegura que el valor de mercado de las preferentes sería "alrededor de un 6%" inferior a su valor nominal y que si el suscriptor quisiera vender estos valores en el mercado "podría perder una parte significativa de su inversión inicial".

Aspectos a tener en cuenta para adquirir preferentes

- En el caso de las preferentes de Banesto, se tratan de títulos perpetuos (aunque la entidad puede amortizarlos a partir del quinto año). Además en caso de que la entidad entre en proceso concursal, los clientes que tengan preferentes serán los penúltimos en lugar del orden de cobro.

- Según consta en el folleto de la CNMV, la entidad podría dejar de pagar los cupones de rentabilidad cuando deje de repartir beneficios por cualquier motivo, como pudieran ser dificultades financieras futuras.

- Las participaciones preferentes al no ser un depósito no gozan de garantía por parte del Fondo de Garantía de Depósitos.