Zardoya Otis y Ebro Puleva, alternativas a Unión Fenosa en el Ibex 35
El comité del Ibex decidirá el jueves sobre la permanencia de Unión Fenosa en el selectivo después de finalizar la opa de Gas Natural. Hay analistas que creen que las alternativas que se barajan no son mejores.
El próximo jueves 23 de abril, el Comité Asesor Técnico del Ibex se reunirá de forma extraordinaria para decidir el futuro de Unión Fenosa en el selectivo una vez concluida la opa que lanzó Gas Natural. El resultado de la oferta ha dejado a la gasística con el 95,2% del capital de la eléctrica, el resto seguirá cotizando por el momento en la Bolsa. La duda que tienen los analistas es si lo hará en el Ibex 35 o fuera del selectivo. Son varios los analistas que se inclinan por la última opción: 'Sería lo más lógico, me sorprendería que hicieran lo contrario', dice Natalia Aguirre, directora de análisis de Renta 4.
Pero en la mente de esta experta y de otros está el caso de Endesa. Nadie apostó porque la eléctrica volvería a ponderar en el Ibex 35 después de la opa de Enel y Acciona. Y lo hizo, a pesar de que tiene un peso por sólo el 5% de su capitalización -el coeficiente más reducido de la Bolsa- y un free float (capital flotante) del 7,96%. 'No descarto que pueda volver al Ibex 35. Las opciones que se barajan para sustituirla no son mejores. A parte, no me parece que tengan intención de integrar las dos marcas. Quizás a Gas Natural le interese con el tiempo vender acciones de Fenosa en el mercado', explica Ignacio Cantos-Figuerola, director de renta variable de Atlas Capital.
Las compañías que más han sonado este tiempo como posibles candidatas a sustituir a Unión Fenosa en el selectivo son Zardoya Otis y Ebro Puleva. La primera tiene una capitalización en el mercado de 4.779 millones y un free float del 37%. Por su parte, Ebro Puleva concluyó con un valor en Bolsa de 1.472 millones y un free float del 47,1%. Unión Fenosa cerró en la última sesión con una capitalización de 12.687 millones. Hay que tener en cuenta, por otra parte, que Gas Natural no está obligada a hacer una opa de exclusión por ese casi 5% que no ha acudido a la opa, ya que en teoría la gasística no ha superado el 90% del capital de la eléctrica, puesto que un 10% lo tiene en derivados. A los accionistas que no aceptaron la oferta se les canjearán sus acciones; probablemente se darán 0,56 títulos por cada uno de la eléctrica. Fenosa ha caído el 26,20% desde el 14 de abril, día en el que finalizó el periodo de aceptación de la opa.
La cifra
23 de noviembre de 1982 fue el día que se produjo la fusión entre Unión Eléctrica y Fuerzas Eléctricas del Noroeste, que dio lugar a Unión Eléctrica Fenosa. El 7 de enero de 2002 cambió su denominación a la actual Unión Fenosa.