Gas Natural afina la financiación

Gas Natural ya ha puesto en marcha los mecanismos para refinanciar la reciente adquisición de Unión Fenosa, con una ampliación de capital por valor de 3.500 millones de euros, a la que seguirá la venta de activos por valor de otros 3.000 millones. Con un apreciable descuento sobre el valor de mercado, los socios institucionales y particulares tendrán la oportunidad de comprar una acción por cada una que tengan en el que será el primer grupo integrado de electricidad y gas del país. La ampliación de capital cuenta con la garantía de que los dos primeros accionistas (Repsol y Criteria) la respaldan y que el resto de la operación tiene un seguro de ocho bancos por si los particulares rechazasen la compra. Además, para compensar la dilución del valor, Gas Natural, que ayer perdió un 7,7% en Bolsa, anunció un nuevo pago complementario de dividendo para el mes de julio.

El proyecto tutelado por Gas Natural tiene todo el sentido industrial y empresarial del mundo. Pero los accionistas podrían tener reparos a mantener su inversión en el corto plazo en un proyecto que nace en un momento en el que la financiación externa es cara y selectiva. Son razones claramente coyunturales. La integración de unos negocios tan complementarios como el gas y la electricidad terminará dando réditos financieros sólidos más pronto que tarde.