Gas Natural prepara más incentivos para los minoritarios

La caída de la Bolsa ha afectado a Gas Natural, que ha perdido un 12,7% en una semana hasta 13,39 euros. Esta evolución obliga a la dirección de la gasista a modificar los términos de la ampliación de capital con derecho preferente de suscripción de 223,8 millones de acciones prevista para adquirir Fenosa. Si se tiene en cuenta que el importe total de la operación es de 3.500 millones de euros, el precio de partida teórico de las nuevas acciones es de 15,6 euros. Aunque la compañía ha manifestado que las condiciones podrían cambiar, ahora es más evidente la necesidad para incentivar a los minoritarios. Además del pago de un dividendo extraordinario, se preparan cambios para que la ampliación no tenga que ser asumida únicamente por Repsol y La Caixa.

El riesgo de un 'efecto Volkswagen'

A la espera de un rebote que no llega, las ventas a corto se han convertido en la fórmula favorita de los inversores más especulativos. 'Pero la Bolsa ha caído tanto que ponerse ahora corto tiene más riesgos que beneficios', apuntaba ayer un gestor. El mercado anda muy escaso de memoria pero hace sólo cuatro meses Volkswagen dejaba un claro ejemplo del peligro de abusar de las apuestas bajistas, en especial si se hacen sobre un valor con poca liquidez. Las acciones del grupo de automóvil se dispararon un exorbitante 146,62% en un solo día, después de que los inversores que habían vendido títulos prestados con la idea de recomprarlos a un precio más bajo se encontraran con que no había acciones suficientes para cerrar posiciones. La carrera por comprar los títulos disponibles disparó la acción y también las pérdidas de quienes había apostado por la caída del valor, incluido el millonario alemán Adolf Merckle, que meses después se quitó la vida. 'La profundidad del mercado es mínima y, si se da la vuelta, es fácil quedarse atrapado en un valor pequeño', advierte un gestor.