Google busca tiempos mejores
El gigante invencible no pasa por sus mejores momentos. Sus acciones han caído un 40% desde sus máximos de noviembre y los analistas, pese mantener una férrea opinión de compra sobre sus títulos, recortan sus estimaciones de beneficios del primer trimestre del año, que empeoran bajo la sombra de la recesión económica y la desaceleración del crecimiento de la publicidad.
Los títulos de Google han caído casi un 40% y se sitúan en 445 dólares desde que alcanzaran máximos históricos el pasado 6 de noviembre (741,79 dólares) y atrás quedó la idea de verle situado sobre los 900 o 1.000 dólares por acción. Según los expertos, el valor del buscador, considerado líder invencible del mercado y en constante crecimiento, está cerca de tocar suelo pero se mantienen prudentes a la espera de la publicación de los resultados del primer trimestre del año y de la evolución de la publicidad.
Un informe de ComScore liberó la liebre de las caídas de la semana pasada. Google se hundió más de un 4,5% después de que la consultora publicara el martes pasado que los §clics pagados§ del buscador, es decir, su principal fuente de ingresos, cayeron un 0,3% en enero en comparación de los datos de 2007, frente a la subida del 13% en diciembre. Una caída que afectó en mayor medida a Yahoo, cuyos §clics§ descendieron un 3%, aunque no causó tanto revuelo.
Lo cierto, es que el negocio de la publicidad va poco a poco desacelerándose. En 2007, la publicidad en internet creció 25%, un porcentaje inferior al de 2006, cuando alcanzó el 35%. Pero los posibles nubarrones en la economía han hecho que los algunos analistas de Wall Street pronostiquen un crecimiento del 18% en 2008.
Sin embargo, los analistas salen en defensa del buscador y proclaman que se trata de un valor con buenas previsiones a largo plazo. De hecho, de los 35 analistas recogidos por Bloomberg, 31 mantienen la recomendación de compra y el consenso ha situado en 690 dólares el precio objetivo. Tal fue el revuelo causado por el informe, que el viernes los gestores de ComScore escribieron una nota en su blog señalando que el dato los §clics§ de enero se debía no a la desaceleración del consumo en EE UU, sino a que la compañía ha instalado §niveles de calidad§ en los que se da prioridad a la colocación de determinados anuncios frente a otros.
Con todo, la firma de análisis Oppenheimer redujo el precio objetivo de Google hasta los 600 dólares desde 715 dólares, y señaló que la "desaceleración de los enlaces patrocinados es una grave preocupación". Mientras, desde Citigroup se recortaron las estimaciones del crecimiento de los ingresos de Google en el primer trimestre a un 8%, desde el 10% previsto anteriormente, aunque se reitera la calificación de comprar los títulos del buscador.
Mejor posicionada ante una recesión
Haya o no recesión económica en Estados Unidos, las firmas de análisis aseguran que Google es la compañía del sector mejor posicionada por la fortaleza de actividades internacionales, mientras que Amazon.com o Ebay pueden verse más afectados. Así lo confirman los analistas que recomiendan mantener las posiciones en ambas empresas, frente a las apuestas de ¢compra¢ por el buscador.
Otro de los argumentos que esgrimen los operadores en su defensa de Google es que la compañía está mutando, es decir, que está dejando de ser un buscador de internet para convertirse en un medio de comunicación, un sector más cíclico y que depende más de la evolución económica. Y que además desarrolla una gran cantidad de software con el que busca competir con Microsoft.
Sin embargo, en el parqué neoyorquino los inversores más escépticos piden un esfuerzo a la dirección de Google para la puesta en marcha de programa de recompras de acciones, a imagen y semejanza de los realizados por IBM, Amazon.com o Ebay y que han sido muy bien recibidos en el mercado.