Rivero y Soler tratan de eludir una opa por el 100% de la francesa Gecina
Joaquín Rivero y su socio Bautista Soler han comunicado al regulador del mercado francés, la AMF, poseer un 33,1% de la inmobiliaria Gecina. Sin embargo, a la CNMV comunicaron una participación del 33,5%, porcentaje que les obligaría a lanzar una opa por el 100%.
El complejo acuerdo de separación de Metrovacesa alcanzado por sus principales accionistas, la familia Sanahuja por un lado y Joaquín Rivero y Bautista Soler por otro, que contempla que los primeros mantengan Metrovacesa mientras que los segundos controlarán Gecina (una de las mayores inmobiliarias francesas) tiene lagunas.
Tendrán que ser las autoridades reguladoras de los mercados español (CNMV) y francés (AMF) quienes aclaren movimientos accionariales opacos. Como los realizados por Rivero y Soler en Gecina y por la familia Lara en su fulminante entrada y salida del capital de Metrovacesa.
El pasado mes de septiembre, en el folleto de opa enviado a la CNMV sobre Metrovacesa, Rivero y Soler asumen el compromiso irrevocable de aceptar la oferta con 35.696.720 acciones de Metrovacesa. La oferta, de acuerdo con el pacto de escisión entre los principales accionistas de la inmobiliaria, consistía en canjear acciones de Metrovacesa por títulos de Gecina. Según la ecuación de canje acordada, Rivero y Soler serían propietarios de 20.8810 millones de acciones de Gecina, lo que supone un 33,5% del capital de la compañía francesa.
En el mismo folleto se incluyen tres escenarios de la evolución accionarial de Gecina tras la reducción de capital acordada en Metrovacesa; y en los tres Rivero y Soler manifiestan poseer entre ambos el 33,53% de Gecina (el 18,02% Rivero y el 15,51% Soler).
La pasada semana Rivero y Soler comunicaron a la AMF sus participaciones en Gecina. Y estas son distintas de las que tres meses antes habían comunicado a la CNMV. Rivero dice al regulador francés poseer el 17,8% de Gecina y Soler el 15,36% de la misma empresa, en total el 33,16%.
La diferencia es pequeña, pero fundamental: a partir del 33,3% la legislación gala obliga al lanzamiento de una opa por el 100% del capital.
En sus comunicaciones a la AMF sobre sus participaciones, Rivero y Soler aseguran por separado que no actúan en concertación con ninguna otra persona y que no pretenden lograr el control de Gecina. El 5 de diciembre la AMF informaba que había recibido las comunicaciones de ambos y que 'examina en la actualidad la situación accionarial de Gecina y especialmente el acuerdo de separación anunciado el 19 de febrero de 2007 entre accionistas de Metrovacesa'. El organismo añade que este estudio no 'prejuzga la existencia de concertación en Gecina'. Soler acudió en auxilio de Rivero cuando en marzo de 2006 la familia Sanahuja lanzó una opa por el 20% adicional de Metrovacesa; los dos empresarios respondieron con una oferta mejorada que obligó a las dos partes a negociar el reparto de la mayor inmobiliaria de Europa continental.
El caso ha llamado la atención de asociaciones de accionistas minoritarios francesas. Una de ellas, Adam, se dirigió por escrito la pasada semana a la AMF para solicitar el lanzamiento de una opa por el 100% del capital de Gecina por parte de Rivero y Soler al mismo precio pactado con Sanahuja, 129,36 euros por acción. 'Para asegurar la igualdad entre los inversores de Gecina, deberían Rivero y Soler ofrecer la misma oferta a todos los accionistas', dijo a Bloomberg Colette Neuville, presidenta de Adam.
Fuentes jurídicas especializadas en opas estiman que la reducción de capital de Rivero y Soler en Gecina 'defrauda la finalidad de la normativa de opas y elude la obligación de lanzar una oferta'. Las mismas fuentes apuntan que esa posible reducción de capital de Rivero y Soler en Gecina comunicada a la AMF en comparación con la informada a la CNMV iría contra ese 'compromiso irrevocable' de ambos de aceptar el canje de acciones sobre las 35.696.720 acciones que tenían en Metrovacesa.
Fuentes cercanas a Joaquín Rivero han manifestado a este diario que la AMF 'está al corriente de todo, tiene todos los datos de Rivero y Soler'.
Hoy, reunión urgente
Sanahuja ha convocado para hoy una reunión urgente del consejo de Metrovacesa. El motivo es la publicación de una operación no acordada, según el presidente, informada por el consejero José Gracia. Sanahuja solicitará hoy la revocación de Gracia.
El papel de Lara en la guerra por Metrovacesa
En la guerra de opas sobre Metrovacesa de 2006 entre Rivero y Soler y la familia Sanahuja, la aparición de Lara fue fundamental para forzar un acuerdo de escisión.Hasta marzo de 2007 ni Sanahuja ni Rivero podían comprar acciones ni instar a otros a que lo hicieran por haber lanzado opas sobre la compañía. A principios de diciembre de 2006 Inversiones Hemisferio, sociedad de la familia Lara, propietaria de Planeta y que había realizado negocios conjuntos con Sanahuja, anunciaba la compra del 5,18% de la inmobiliaria, en manos de Bancaja, por 632 millones de euros. Poco después Rivero y Sanahuja acordaban el reparto.En julio de este año Lara informaba a la CNMV de la venta del 0,248% de su capital en Metrovacesa, valorado en 21,28 millones. Los Lara reducían hasta el 4,927% su peso en Metrovacesa eludiendo la obligación de informar a partir de entonces (al tener menos del 5%) de otras reducciones de capital. Dos meses después aparecía en la CNMV que la participación de Lara en Metrovacesa era del 0%. No hubo hecho relevante que informara de a quién y cómo había vendido.
La cifra
33%. Rivero y Soler comunicaron a la CNMV poseer el 33,5% de Gecina, que les obliga a lanzar una opa. Este mes han informado a la AMF tener el 33,16%.