Natra es ya el segundo grupo europeo de chocolates para untar tras comprar Nutkao
Con dos compras en menos de un mes, Natra ha pasado de no tener presencia en el segmento de chocolates untables a ser el segundo grupo europeo por detrás de Nutella. Ayer cerró la compra de la italiana Nutkao por 48 millones de euros.
Un mes y dos compras han sido suficientes para que Natra haya creado una nueva división de negocio, el de los chocolates untables, y se haya situado ya como el segundo grupo de este negocio en Europa, por detrás de Ferrero, el productor de Nutella, que mantiene el liderazgo a gran distancia de sus competidores. La empresa que preside Manuel Moreno cerró ayer la compra a la familia Braida del 100% de la italiana Nutkao, que unida a la que anunció el pasado 15 de octubre, la belga All Crump, le otorgan una cuota de mercado del 15%, superando a la alemana Kruger, que hasta ahora ocupaba la segunda posición.
La nueva compra de Natra supone una inversión de 48 millones de euros, lo que supone ocho veces el Ebitda de la sociedad. De esta cantidad, 32 millones se abonarán tras el cierre auditado de 2007, mientras que el resto está vinculado al Ebitda que Nutkao genere en el ejercicio de 2008.
La compañía italiana tuvo unas ventas de 36 millones de euros en 2006, cifra que espera incrementar hasta los 40 millones este año. El beneficio neto fue de 0,93 millones. La empresa transalpina también registra una deuda financiera de ocho millones de euros, según las cuentas facilitadas por Natra a la CNMV. Nutkao concentra el 54% de sus ventas en Italia, y el resto se destina a la exportación, especialmente en Francia.
La compañía ha cerrado dos adquisiciones en menos de un mes
Con la integración de All Crump y Nutkao, Natra será la primera productora europea de untables de chocolate con marca de distribución. La nueva unidad de negocio que se abrió con la compra de All Crump tendrá una facturación prevista para 2008 superior a los 100 millones de euros y un volumen de producción por encima de las 50.000 toneladas al año.
El mercado de untables de cacao y chocolate en Europa supone un total de 325.000 toneladas anuales, con un crecimiento del 4,5% anual, mientras que la marca de distribución en este segmento crece al 8,5%.
Natra empezó su crecimiento vía adquisiciones con la compra de Zahor. Luego adquirió la empresa de bombones belga Jacali y ahora ha comprado las dos firmas de chocolate para untar.
El grupo comercializa anualmente más de 400 millones de barritas de chocolate, más de 80 millones de tabletas y más de 18 millones de cajas de bombones. Ahora añade 50.000 toneladas en tarros de untables y coberturas de chocolate y avellanas. Según los datos facilitados ayer por la compañía a la CNMV, el grupo Natra prevé cerrar 2007 con unas ventas consolidadas de 480 millones de euros, con un Ebitda de 47 millones. Del total de la facturación, 320 millones proviene de la división de chocolates, y 166 millones de la filial Natraceutical.
Ampliación de 24 millones para financiar las adquisiciones
Natra anunció ayer que posiblemente realizará una ampliación de capital el año que viene de unos 24 millones de euros como vía para financiar las últimas compras y las oportunidades que puedan plantearse en el futuro. De esta forma, la compañía parece haber decidido poner freno al endeudamiento del grupo que, según los datos facilitados a la CNMV, alcanza los 142 millones de euros. De esta cantidad, 70 millones corresponden al negocio de cacao y chocolate y 72 millones al holding, principalmente por su participación en Natraceutical.La compañía no considera excesiva la deuda, ya que se sitúa en 3,1 veces el Ebitda y sólo la capitalización de Natraceutical vale 240 millones de euros. Además, el 58% de los préstamos son a largo plazo y con los tipos de interés garantizados.Sin embargo, Natra ya anunció el mes pasado que la compra de All Crump se iba a financiar con desinversiones, entre ellas la venta la bodega Torre Oria, valorada en unos 10 millones, unos terrenos en Francia y la autocartera.