Invertir en tiempos de crisis
Una alternativa recomendada es concentrar el dinero en 'blue chips' de Europa y EE UU.
Algunos inversores se preguntan, en estos momentos de inestabilidad y fuerte volatilidad en las Bolsas (con la española en una posición destacada), qué hacer con sus inversiones en fondos de renta variable. Algunos se plantean si deben vender directamente toda su cartera y esperar a mejores momentos para volver a entrar en la misma.
La regla básica que siempre deben tener presente los inversores es que los grandes bandazos en la distribución de las inversiones suelen conducir a malos resultados a largo plazo. Acertar con cierta precisión en el momento en que un tipo de activo va a hacerlo mejor o peor es tarea harto complicada. Lo mejor es tener una cartera de inversión ampliamente diversificada, para ajustarla según las circunstancias de mercado. Dicho de otro modo, está bien realizar pequeñas apuestas con el difícil objetivo de batir la rentabilidad de los activos libres de riesgo en el largo plazo pero no liquidar posiciones completas que nos puedan dejar puntualmente sin un euro en renta variable o en renta fija.
En estos momentos, si exceptuamos el inversor más agresivo, tiene sentido haber reducido nuestra exposición a renta variable, especialmente si, como es el caso de bastantes inversores, se acumulan interesantes plusvalías en los últimos años. El riesgo actual potencial que se corre en numerosos activos de bolsa no merece la pena para el inversor medio español que se caracteriza por su conservadurismo. No obstante, surge en este punto la cuestión de que no todos los mercados bursátiles se comportan de la misma manera ni mucho menos. Por ello, esta bien replantearse nuestra cartera de Bolsa y realizar ajustes que vayan desde reducir posiciones en aquellos productos más proclives a experimentar pérdidas más grandes que la media en periodos de correcciones o caídas bursátiles hasta aumentarlo en aquellos que suelen comportarse relativamente peor en dichos periodos.
Los fondos de inversión son una buena herramienta para realizar estos ajustes, ya que de una manera rápida y sencilla podemos aumentar o reducir nuestra exposición a áreas geográficas, estilos o sectores determinados. Actualmente, uno de los movimientos más recomendados es concentrar más la inversión en valores de elevada capitalización de mercados bursátiles desarrollados en Europa y Norteamérica. Un análisis histórico deja bastante claro que este tipo de acciones suelen perder menos o resisten mejor los periodos de volatilidad que valores de pequeña capitalización, emergentes o simplemente que tengan algún cariz que los hace 'agresivos'.
Las opciones en fondos que invierten en este tipo de valores para el inversor español son amplias. Así, abundan los que invierten básicamente o en exclusiva en acciones de índices como el Euro Stoxx 50, el Dow Jones o el S&P 500. La mejor elección puede ser un fondo índice (es decir que busca replicar el comportamiento de un índice de referencia) con unas comisiones y gastos reducidos o un fondo de gestión activa liderado por un gestor que tenga un largo historial de batir a su índice de referencia.
Esto no significa que este prohibido 'tocar' fondos que invierten también en valores de menor capitalización por ejemplo. Existen numerosas acciones small cap detrás de las que hay compañías bien gestionadas y líderes en los sectores en los que operan que con seguridad se comportarán mejor que bastantes de los grandes valores. Siempre es posible encontrar gestores que tienen una habilidad especial para identificar esos valores por lo que fondos con índices de referencia amplios, en los que necesariamente no toda o la mayor parte de la cartera esta concentrada en grandes valores también pueden ser aptos. Estos productos normalmente suelen estar gestionados o por pequeñas 'boutiques de fondos' tanto nacionales como internacionales o por grandes gestoras.
Más determinante que la capitalización bursátil de las compañías en las que se invierte es el aspecto de los sectores. El problema aquí es que el comportamiento de los diferentes sectores es más difícil de pronosticar, ya que el tipo de crisis, su duración, etc. puede tener una influencia decisiva en que nuestras apuestas sectoriales tengan éxito. Uno de los sectores donde es más claro que el comportamiento relativo será mejor en tiempos de crisis es el de bienes y servicios no cíclicos. Dentro de éste, encontramos fundamentalmente acciones de compañías en el negocio alimentario, bebidas, productos del hogar, tabaco, etc. Existen cerca de 20 fondos registrados a la venta en España que invierten en el sector. Su pérdida media desde mediados de julio apenas llega al 2%.
Algunos sectores a considerar
¦bull;Cuando se sospecha que se avecina una crisis existen sectores que suelen considerarse como defensivos, es decir, que teóricamente pueden aguantar mejor los precios.¦bull; Uno muy tradicional es de las utilities, que es aquel en el que operan compañías que ofrecen servicios públicos básicos como agua o electricidad.¦bull; Si bien esto ha sido cierto ya que estas compañías tenían ingresos y costos estables, la realidad es que con su expansión en nuevas áreas y la mayor competencia, es ahora menos claro.¦bull; Otro gran clásico es el de compañías mineras de oro.