La partida se acabó

Toda crisis engendra culpabilidad, y ésta ahora recae en las agencias de rating que ayudaron a estructurar estos exóticos instrumentos obligaciones de deuda colateralizada, CDO en sus siglas en inglés. Actualmente, están guiadas por un código voluntario que tiene como objetivo afrontar potenciales conflictos de interés. El mayor de ellos es que las agencias son retribuidas por las propias firmas a las que valoran. Elaborar ratings de los CDO era un negocio provechoso.

Si estos valores están ahora degradados, los bancos podrían verse forzados a librarse de muchos de los instrumentos sin liquidez en un mercado en caída (...). Pero si no hay compradores, los bancos podrían tener que vender algo más para apuntalar sus balances generales. Algo como esto ha estado afectando a los hedge funds en las últimas dos semanas (...). Algunos han tenido que perder posiciones con el objetivo de obtener liquidez (...).

Desde que los bancos prestan a los hedge funds, cualquier problema con ellos podría rápidamente convertirse en un asunto suyo (...). Algunas veces el riesgo no está tan lejos de los bancos como pudiera parecer (...). La partida ha sido jugada con cientos de barajas y por miles de diferentes jugadores. Calcular quién ha ganado y quién ha perdido en esta ronda llevará mucho tiempo.