El consejo de Endesa apoya la opa y la reforma de los estatutos
Ha sido un informe similar al de la opa de Eon. El consejo de Endesa considera que la opa de Enel y Acciona es buena 'en términos económicos', pero se abstiene de recomendarla y de desvelar si sus miembros acudirán. Eso sí, votarán por el desblindaje.
El consejo de administración de Endesa ha valorado 'favorablemente los términos económicos' de la opa conjunta de Enel y Acciona sobre el 100% del capital de la eléctrica, por el que ofrecen 40,16 euros por acción. De forma unánime, el órgano de gobierno de la compañía considera que esta oferta es 'adecuada' para los accionistas 'desde un punto de vista financiero', según el informe remitido a la CNMV el viernes por la tarde, tras la reunión del consejo que duró más de dos horas.
Sin embargo, al igual que ocurrió con la anterior opa de Eon, el consejo se ha abstenido de hacer una recomendación expresa a los accionistas para que la acepten o no. Asimismo, acordó la convocatoria de una junta extraordinaria que se celebrará en Madrid el 25 de septiembre, para reformar varios artículos de los estatutos de la compañía (entre ellos, el levantamiento del límite del derecho de voto del 10%), tal como exigen las opantes como condición para cerrar su oferta. También en este caso, y tal como ocurrió en el de la alemana, la compañía ofrece una prima por asistencia de 15 céntimos por acción.
Ninguno de los miembros del consejo de Endesa presentó un voto particular alguno y los que tienen acciones manifestaron que 'no han adoptado aún una decisión sobre si aceptan la oferta respecto de las acciones de que son titulares'. Entre ellos, Caja Madrid, que, con un 10% del capital, está representada su presidente, Miguel Blesa.
Todos ellos, añade el informe, se han comprometido a hacer pública 'su decisión tan pronto la adopten y siempre dentro del periodo de aceptación de la opa', que termina a finales de septiembre, tras la celebración de la junta extraordinaria.
Acuerdo laboral
Por el contrario, y salvo Caja Madrid, que dice no haber tomado ningún acuerdo 'sobre el sentido de su voto', el consejo expresó su intención de votar a favor de la reforma estatutaria que se propondrán en la asamblea del 25 de septiembre (la de los artículos 32, 37, 38 y 42).
Tras asegurar que no existe acuerdo alguno entre Endesa y los oferentes, salvo el de confidencialidad suscrito el 15 de junio, el consejo comunica que Enel y Acciona han autorizado a Endesa a renovar 'el acuerdo de garantías' suscrito con los sindicatos en 1999, que será sustituido por otro 'de igual naturaleza'. Este garantizaría los derechos de los trabajadores, 'confirmándose igualmente el reconocimiento sindical a la libertad de Endesa en los procesos de reordenación societaria'.
En la valoración económica de la oferta, el consejo (en el que están representados dos externos consensuados en junio con Enel y Acciona) ha tenido en cuenta los dictámenes emitidos por varios asesores financieros de la compañía (BNP, Citigroup, Deutsche Bank, JPMorgan, Lehman Brothers y Merrill Lynch).
Además, se ha tenido en cuenta el largo proceso de opas por Endesa, que se inició hace casi dos años, el 5 de septiembre de 2005, con la de Gas Natural. La de Enel y Acciona (que, a diferencia de los anteriores opantes, tienen ya un 46% del capital de Endesa) es significativamente más alta que la cotización de la eléctrica anterior a la primera opa (18,56 euros), que la oferta de la gasística (21,3 euros) y la de la propia Eon, que fue mejorada hasta 40 euros. Por otra parte, también se ha valorado el que la contraprestación sea en metálico.
Tras el informe del consejo, la opa entra en un letargo: el del plazo de aceptación, que durará hasta finales de septiembre. A principios de ese mes, los accionistas serán convocados a la junta, que será la antesala del cambio de propiedad.
Las opantes recurren contra la CNE
Enel y Acciona han presentado un recurso de alzada ante Industria contra 'determinadas condiciones' impuestas por la Comisión de la Energía para autorizarles la opa por Endesa que. En su opinión, el recurso 'no afecta al desarrollo de la opa' porque cumplirán todos los requisitos si el ministerio no los retira. Aunque las opantes no especifican qué condiciones recurren, entre ellas está el veto ex-post para algunos acuerdos de Endesa.