Trichet y el mercado

Los expertos que forman el Consejo en la Sombra del Banco Central Europeo creen que la autoridad monetaria europea no subirá los tipos de interés este mes. De manera mayoritaria consideran que el precio del dinero debe mantenerse sin cambios para ser coherente con la situación de la economía. Pero una certeza tan abrumadora de los expertos, de los que una minoría apuesta por un endurecimiento de la política monetaria, anticipa una actitud menos rígida de Fráncfort para próximos meses. La 'normalización' de la política monetaria iniciada hace año y medio por Trichet, y que ha ido estrechando la abundancia de la liquidez, debería tomarse un respiro y retrasar las alzas que estaban pensadas para verano y otoño. Trichet lo tiene ahora más fácil. El mercado le ha hecho el trabajo sucio: la subida de los tipos a largo plazo, los que financian la economía, ha enfriado ya las expectativas, y ya no es tan necesaria una nueva señal de los tipos a corto.