La responsable de hipotecas de Banesto ficha por la firma PMI

El grupo estadounidense PMI ha fichado a Beatriz Calvo, hasta ahora máxima responsable del negocio hipotecario en Banesto, para implantarse en el mercado español. La firma, que comenzará a operar la próxima semana, está especializada en seguros de crédito y titulización hipotecaria.

España se ha convertido en un paraíso para las firmas estadounidenses de derivados hipotecarios. El ingente volumen de créditos respaldados con garantía real, unido a la relativamente baja sofisticación del mercado, ha provocado que varios grupos financieros de Estados Unidos se hayan implantado aquí en los últimos años.

El último en llegar es PMI. Esta entidad, que cotiza en la Bolsa de Nueva York y tiene el cuartel general en Walnut Creek (California,) es la segunda firma mundial en seguros de crédito. En Europa operan a través de su filial PMI Mortgage Insurance, con sede en Dublín.

La aseguradora, que busca mercados con margen de crecimiento después de la crisis de las subprime (hipotecas de alto riesgo) en EE UU, se ha fijado en el floreciente mercado hipotecario español para expandir su negocio europeo.

La aseguradora quiere ser líder en seguros de crédito de aquí a cuatro años

Su apuesta por España se refleja en la persona que han escogido para pilotar el siempre complicado desembarco: Beatriz Calvo. Esta profesional, con más de 20 años de experiencia en el sector financiero, dirigía hasta mayo el negocio de hipotecas y financiación a promotores de Banesto y tenía a su cargo a 300 personas.

A partir de ahora, su equipo lo compondrán poco más de 10 personas. Su misión será comercializar entre bancos, cajas de ahorros y financieras, seguros de crédito y titulización hipotecaria.

El primero de los dos productos es un negocio en fase de explosión, según explica Calvo. Habitualmente, las entidades financieras conceden créditos hipotecarios por el 80% del valor de la vivienda que va a adquirirse. Sin embargo, el constante encarecimiento del mercado inmobiliario ha hecho que ya se ofrezcan hipotecas por el 100% del valor de tasación.

Aquí es donde entra en juego el seguro de crédito, que cubre el riesgo de impago por ese 20% adicional. PMI ofrecerá este producto tanto de forma individualizada como para carteras hipotecarias.

La entrada en vigor de Basilea II, la nueva normativa internacional de requerimientos de capital, aumentará el atractivo de este tipo de productos ya que el tramo que llega hasta el 100% del valor de tasación 'consume' el doble de capital que el resto del préstamo.

La firma PMI espera convertirse en plazo de tres a cuatro años en el líder del seguro de crédito en España.

Otras aseguradoras estadounidenses, como el gigante AIG o Genworth Financial, ya ofrecen este tipo de productos en España desde hace unos años. Esta última aterrizó en el mercado ibérico en 2002 y ya trabaja con 55 entidades financieras, entre las que se encuentran tres de los cuatro grandes grupos financieros nacionales.

El otro producto que quiere comercializar la aseguradora PMI es la titulización de créditos hipotecarios.

A pesar del auge vivido en la titulización durante los dos últimos años, Beatriz Calvo se muestra convencida de que este negocio aún tiene recorrido.

'Durante el primer trimestre de 2007, el volumen de titulizaciones se ha triplicado respecto al mismo periodo del pasado ejercicio', explica. Su previsión es que este negocio tenga el mismo peso que el seguro de crédito para PMI España.

Beatriz Calvo acaba de ejecutar un triple salto en su carrera profesional. Después de pasar por la consultora KPMG, la financiera de Peugeot y dirigir el negocio hipotecario de Banesto (que representa el 60% de su balance), esta ejecutiva se embarca ahora en el proyecto más arriesgado y estimulante de su vida laboral, al hacerse cargo del desembarco en España del grupo estadounidense PMI.

'Me motiva facilitar el acceso a una vivienda a jóvenes e inmigrantes'

¿Por qué dejar una entidad tan consolidada como Banesto para dirigir PMI? En primer lugar porque creo en el producto. Estoy convencida de que las entidades españolas van a recurrir cada vez más al seguro de crédito. Además, me atrae la posibilidad de crear un equipo y poder trabajar según mi propio criterio. En el sector bancario es difícil tener la opción de hacer algo innovador. También me motiva favorecer que bancos y cajas ofrezcan una financiación de hasta el 100% del valor de tasación de la vivienda, lo que facilita el acceso a la vivienda a jóvenes y a inmigrantes que ahora están excluidos del mercado. ¿Es el momento idóneo para ofrecer derivados hipotecarios ahora que la morosidad tiende a aumentar? Precisamente porque hay un repunte en la morosidad el grupo PMI se ha planteado instalarse en el mercado español. Cuando las tasas de mora son muy bajas, a las entidades no les compensa contratar un seguro de crédito, porque el riesgo de impago es bajo y pierden margen. Pero ahora que empieza a subir, habrá más bancos que recurrirán a esta figura. Además, las entidades ofrecen cada vez productos más agresivos y con un seguro de crédito se cubren las espaldas. ¿Perciben en la banca un aumento de las tasas de impagos? En los últimos meses se ha producido un leve repunte, pero concentrado principalmente en préstamos para segunda residencia. La mayoría de expertos considera que las subidas serán moderada. El arraigo a la vivienda en España es muy fuerte y la gente hace cualquier cosa para seguir pagando su casa. ¿Qué peso tienen ahora los créditos que financian por encima del 80% del precio de tasación de la vivienda? En el conjunto de la cartera crediticia de las entidades es pequeño, pero en el nuevo negocio pude representar ya alrededor de 35%.