Iberdrola saca a Bolsa la filial de renovables para financiar su desarrollo
Iberdrola anunció ayer que en el último trimestre colocará en Bolsa un 20% de su filial de energías renovables, Iberenova, líder mundial del sector. Previamente, los activos correspondientes de Scottish Power y la estadounidense PPM se incorporarán a aquélla. Según dos bancos de negocios, Iberenova tiene un valor máximo de 20.000 millones, con lo que la OPV parcial podría proporcionarle 4.000 millones para financiar su importante cartera de proyectos.
El consejo de administración de Iberdrola acordó ayer sacar a Bolsa un 20% del capital de Iberenova, filial que agrupa los activos de energías renovables de la compañía, a la que se incorporarán previamente los correspondientes de Scottish Power y la filial estadounidense de ésta, PPM. En una reunión que se celebró en la central hidroeléctrica de Villarino (Salamanca), el consejo acordó que la colocación se realizará a través de una ampliación de capital a lo largo del último trimestre de este año.
El proyecto de llevar al parqué el negocio de los activos renovables (un 90%, eólicos y, el resto, minihidráulica y solar) viene ya de antiguo y en la propia Iberdrola reconocen que se había estudiado en varias ocasiones. Sin embargo, hasta ahora, 'no se había considerado conveniente por falta de masa crítica, que se ha obtenido tras la compra de Scottish Power', indican fuentes de la empresa.
Además de las renovables del grupo escocés, Iberdrola integrará en Iberenova los activos aislados que le puedan quedar en Europa, que no incluyen, en ningún caso, los de la sociedad griega Rokas, en la que la eléctrica que preside Ignacio Galán no tiene la totalidad del capital, sino sólo un 52%.
Según sendos informes de Citigroup y Goldman Sachs, que ya avanzaban en los últimos días la posibilidad que ayer se confirmó, el negocio de renovables de Iberdrola-Scottish tiene un valor entre 17.000 y 20.000 millones (según el primer banco de negocios) y de 17.000 millones (según el segundo). Por tanto, en el escenario más optimista, el grupo podría ingresar por el 20% de Iberenova hasta 4.000 millones. Para la estimación de los 20.000 millones, Citigroup ha tenido en cuenta la revalorización de los activos tras las últimas operaciones de compraventa en el mercado. Por otra parte, prevé que en 2011 la capacidad operativa de Iberenova, hoy líder mundial por capacidad, será de 16.800 MW.
El objetivo de la operación, indicaba ayer un portavoz de Iberdrola, 'es obtener financiación en el mercado para abordar los futuros proyectos de renovables sin que ello afecte a la solidez financiera del grupo', que seguirá siendo propietario de la mayoría de Iberenova.
Tras la compra de Scottish Power, la eléctrica española cuenta con 6.562 MW renovables operativos (más de 2.000 millones provenientes de la escocesa) y una cartera de casi 38.000 MW. De éstos, unos 6.000 MW están en España y 19.200 MW, en EE UU. La citada PPM es el segundo operador eólico del país norteamericano.
Según una nota remitida por la eléctrica a la CNMV (que mantuvo suspendida su cotización durante casi una hora a primera hora de la tarde) la operación permitirá que Iberenova 'gane visibilidad en los mercados y la dotará de los fondos necesarios para potenciar su crecimiento y desarrollo'. En la jornada de ayer, la cotización de Iberdrola subió un 0,7%, hasta 41,34 euros por acción.
A la Audiencia contra ACS
Por otra parte, Iberdrola ha decidido llevar a la Audiencia Nacional el dictamen de la CNE que otorga a su principal accionista, ACS, con un 11,7%, amplios poderes en la junta de la eléctrica, pese a la incompatibilidad que tiene al controlar también Unión Fenosa. Industria ha desestimado el recurso de alzada de Iberdrola.
Según fuentes jurídicas, la eléctrica de Galán tiene posibilidades de ganar este pleito en la Audiencia, pues la resolución del regulador se aparta de su propia doctrina en otros casos similares al de Iberdrola y la constructora.