'Es aconsejable una ponderación menor en Bolsa'

David Burns, una de las personas más conocidas y con una trayectoria más larga dentro de las gestoras internacionales con presencia en España, repasa algunas de las cuestiones de mayor actualidad en los mercados y el mundo de los fondos de inversión.

Existe bastante gente preocupada por la reciente corrección ¿Qué puede decir a estos inversores?

Lo primero es tratar de reducir la psicosis que se llega a observar en algunos inversores, ya que una corrección de las Bolsas tras un periodo tan largo y continuado de subidas, era esperada. Schroders barajaba una posible corrección del 10% en algún momento para los principales índices, a pesar de que los buenos resultados corporativos continúan y la situación geopolítica esta relativamente tranquila. El elemento clave en estos momentos es que los Bancos Centrales de Europa y Estados Unidos dudan hasta dónde deben subir los tipos de interés. Si se pasan corremos el riesgo de una fuerte desaceleración del crecimiento económico o incluso una recesión.

Los emergentes han sido algunos de los fondos más afectados por las caídas bursátiles ¿Qué evolución prevé para este activo?

En el corto plazo, lo mejor es la precaución y no entrar en ellos hasta que la situación se aclare. Por otro lado, esperamos que las principales economías, como la china y la india, sigan creciendo a ritmos elevados, aunque puede haber una lógica desaceleración desde las altísimas tasas actuales. Por ello, los precios de las materias primas seguirán bajo la presión de la fuerte demanda de estos países.

¿Qué opciones considera como más adecuadas para la situación actual?

Los fondos monetarios, incluyendo los dinámicos, son siempre una buena opción para aparcarse y observar hacia donde evolucionan las cosas. Además, una menor ponderación en renta variable puede ser aconsejable, especialmente en las de mayor riesgo como los emergentes, ya que las Bolsas de los mercados más maduros como los europeos y de EE UU, son una opción sólida con buenas perspectivas.

¿Qué nos puede decir de la renta fija?

La situación de subida de tipos genera incertidumbre, pero siempre debe estar presente en una cartera equilibrada. Pienso que en el tercer y cuarto trimestre del año se pondrá de relieve quiénes son los buenos gestores de renta fija.