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Créditos

El sector emite hasta mayo 8.655 millones en titulizaciones, un tercio del mercado

Miguel Moreno Mendieta

El negocio de las titulizaciones de créditos está en auge, especialmente para la cajas de ahorros. Ahorro y Titulización (AyT), la gestora de fondos de titulización de todas las cajas de ahorros, ha efectuado operaciones por un importe de 8.655 millones de euros entre enero y mayo de 2006, lo que supone un incremento del 20% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. El saldo en circulación de los títulos emitidos por estas entidades asciende a más de 60.000 millones de euros, lo que representa el 33% del total del mercado español de titulación.

La titulización es una herramienta financiera que consiste en convertir los créditos en deuda y venderlos en el mercado. El siguiente paso en el desarrollo de este segmento del negocio bancario, según José Antonio Olavarrieta, presidente de AyT, pasa por llegar a los inversores minoristas y las medianas empresas. Hoy por hoy, el 85% de los destinatarios de las titulaciones emitidas son inversores institucionales extranjeros. 'Estamos convenciendo a muchas empresas para que contemplen las cédulas hipotecarias como una vía natural de financiación'.

El espejo donde se miran los responsables de AyT es el Reino Unido. 'Allí se han llegado a titulizar los derechos de autor del cantante David Bowie o los ingresos publicitarios de grandes equipos de fútbol', comenta Olavarrieta.

Sobre la firma

Miguel Moreno Mendieta
(Madrid, 1979) es licenciado en Derecho y Economía por la Universidad Carlos III. También cursó el Máster de Periodismo de El País. Se incorporó al periódico Cinco Días en 2006, tras pasar por la web de El País y Mi cartera de Inversión. Escribe sobre el sector financiero, con un foco especial en fondos de inversión y los seguros.

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