Grifols sale al Parqué a 4,4 euros por título
Grifols, el fabricante catalán de hemoderivados, debuta mañana en la Bolsa de Barcelona a 4,4 euros por título. Este precio se encuentra en la parte alta de la banda orientativa de precios que aparece en el folleto y valora la compañía en 937,48 millones de euros.
El equipo directivo de Grifols fijó ayer el precio definitivo de las acciones objeto de la ampliación de capital que la compañía inició el 27 de abril. Los inversores institucionales, a los que se dirige toda la oferta, pagarán 4,4 euros por título, precio que se encuentra en la parte alta de la banda orientativa que aparece en el folleto y que oscila entre 4 y 4,5 euros.
Este precio supone valorar la compañía en 937,48 millones de euros y darle un PER (veces que el beneficio está incluido en el precio de la acción) de 31,4 veces con respecto a sus resultados de 2005. Con respecto a los resultados estimados para 2006 el PER se situaría en las 16,3 veces, tomando como referencia un beneficio de 56,5 millones de euros, según la media de las estimaciones de los bancos de inversión que han seguido la operación.
Los competidores de Grifols, CSL, Baxter y Biotest, tienen un PER para 2005 de 37,26, 19,29 y 28,48 veces, según datos de la agencia Bloomberg, con cifras de consenso recopiladas por el instituto de brokers IBES. El PER estimado para 2006, según la misma fuente, se sitúa en 26,93 veces para CSL, 18,55 veces para Baxter y 27,12 veces para Biotest.
La compañía catalana ha vendido un total de 71 millones de acciones de nueva emisión en una oferta pública de suscripción (OPS), que se ha distribuido en un 25% a inversores institucionales españoles y un 75% al tramo institucional extranjero.
Esta cifra podría ascender a 78.100.000 acciones si Morgan Stanley, en calidad de coordinador global de la operación, ejerce su derecho de suscripción preferente (green shoe) de 7,1 millones de títulos.
La compañía ingresará con esta operación 312,4 millones de euros; 343,64 millones si Morgan ejerce el green shoe. Morgan Stanley es en la actualidad uno de los accionistas mayoritarios de la sociedad con una participación del 20,7% antes de la operación. Tras ella su participación será del 13,9%.
Grifols debuta mañana en la Bolsa de Barcelona, ciudad en la que se fundó la compañía en 1940.