Arcelor cae el 5,95% en dos días por las dudas sobre la oferta de Mittal

La opa sobre Arcelor genera demasiadas incógnitas. El temor a que la siderúrgica realice alguna operación para defenderse de Mittal Steel ha alejado a los accionistas. El valor cayó un 3,2% ayer, retroceso que suma al 2,85% del lunes.

Aumenta la percepción de riesgo sobre Arcelor. El plan del gobierno de Luxemburgo de impulsar una ley que permita tomar medidas contra una opa hostil, unido a noticias que planean en el mercado sobre el interés de la compañía por hacerse con US Steel para defenderse de Mittal, han generado ventas. El valor cayó el 3,2% ayer, el peor registro del Ibex, arrastrado también por la caída de Mittal (-6,32%).

Arcelor respondió ayer a las especulaciones que maneja el mercado, y envió un comunicado a la CNMV, poco esclarecedor, en el que manifestó que se abstiene de comentar nada relativo a posibles planes de adquisiciones o de expansión exterior.

'Arcelor y sus filiales estudian regularmente diferentes alternativas estratégicas, incluyendo posibles adquisiciones... Arcelor no realizará ningún anuncio relativo a transacciones estratégicas, excepto en caso de producirse una evolución sustancias de las circunstancias que justifique un anuncio a los mercados', explicó.

Los inversores, en cualquier caso, optaron por vender. Los títulos de Arcelor cayeron hasta 29,37 euros, mientras que los de Mittal Steel retrocedieron a 27,73 euros, lo que implica que Arcelor cotiza un 0,47% por encima de la ecuación de canje propuesta por el líder mundial del sector (0,8 acciones propias y 7,05 euros en metálico por cada acción de Arcelor).

'Esto se explica porque la acción de Mittal está cayendo. No está claro que la opa salga adelante. Hay demasiadas incertidumbres como la oposición de los gobiernos -Francia, España, Bélgica y Luxemburgo rechazan la opa-, y la posibilidad de que Arcelor se pueda defender mejor de Mittal', comentan desde Ahorro Corporación.

En el mercado, no obstante, hay cierta confusión. 'Hay señales en todos los sentidos. Entiendo que el mercado da por hecho la oferta por que la ecuación de canje se ajusta. Quizá ya no baraja que se suba el precio', comenta Paula Albarrán, de Espírito Santo.

Otros analistas, sin embargo, discrepan aunque reconocen que la acción genera más riesgo ahora. 'Mantenemos la opinión de que Mittal podría mejorar la oferta sobre Arcelor hasta 33 euros, si bien también existe un creciente riesgo de que Arcelor acometa alguna operación corporativa con el propósito de dificultar la opa, riesgo que anteriormente minimizábamos', comenta Ibersecurities, firma que aconseja comprar.

Arcelor, entretanto, ha repuntado el 30,4% desde que Mittal lanzara la opa por el 100% del capital.