La Bolsa se muestra insensible a la escalada hasta máximos del precio del petróleo
El nuevo máximo del petróleo apenas frenó a las Bolsas. El Ibex cedió un testimonial 0,07% hasta los 10.222 puntos. Los expertos aseguran que los resultados empresariales permitirán que persista la tendencia alcista.
Hasta qué nivel puede escalar el precio del petróleo sin convertirse en un lastre definitivo para el mercado? Pocos expertos se atreven a predecir una cifra exacta, y si bien reconocen que el crudo se ha convertido en la principal amenaza para las Bolsas, ven más motivos a favor de la tendencia alcista del mercado. Así, los leves recortes de ayer se interpretan como un mero alto en el camino.
'Los buenos resultados empresariales, las expectativa de operaciones corporativas y la baja remuneración de la liquidez hacen que el dinero siga entrando en el mercado. El petróleo es lo único que frena el mercado de vez en cuando', comenta Álvaro Blasco, de Atlas Capital.
Un freno muy suave. La escalada del petróleo parece no tener fin -el Brent tocó máximo histórico de 65,66 dólares para cerrar en 65,38- pero los inversores se resisten a vender. El Ibex perdió el 0,07%, un recorte muy moderado después de avanzar la víspera hasta niveles de noviembre de 2000.
El BCE reconoce que los últimos datos económicos apuntan a una mejora
En el año el petróleo ha subido un 62% sin impedir que el Ibex se anote un 12,57%. ¿Aún tiene recorrido la Bolsa? 'De aquí a final de año vemos el mercado por encima de los niveles actuales. El petróleo cada vez pesa menos en las economías desarrolladas', comenta Josep Prats, de Ahorro Corporación.
El BCE reconoció en el boletín mensual de agosto que los altos precios del crudo crean riesgos de una aceleración de la inflación, pero pese a todo, se mostró más optimista sobre el crecimiento y auguró que la economía podría expandirse a un ritmo 'gradual sostenido'. 'Los últimos datos económicos y los encuestas muestran cierta mejora', explicó.
Los datos publicados ayer volvieron a reflejar la debilidad económica de la región, aunque en términos generales resultaron mejores de lo esperado. El PIB de la zona euro creció el 0,3% en el segundo trimestre. 'Los datos del primer y el segundo trimestre sugieren que el crecimiento de la zona euro se está manteniendo al 0,4% en la primera mitad del año, lo que supone una mejora respecto al último trimestre de 2004 cuando el crecimiento se quedó en el 0,2%', explican desde Barclays Capital.
'En los últimos tres meses hemos visto un incremento del precio del petróleo del 30% que restaría un 0,15% del PIB en un horizonte de un año. Un crecimiento trimestral del 0,4% es lo mejor que se puede esperar para final de año ya que esperaríamos que el precio del petróleo frene la actividad en la segunda mitad del ejercicio', añaden estos expertos.
A principios de mes el Fondo Monetario Internacional citó el precio del petróleo y la débil demanda del consumidor cuando bajó la estimación de crecimiento de la zona euro para este ejercicio al 1,3% desde el 1,6% que estimaba en abril, aunque la institución también reconoció que quizá lo peor en términos de desaceleración ya ha pasado.
La preocupación domina pero las leves mejoras de los indicadores económicos, unido a los buenos resultados empresariales, continúan dando soporte a las Bolsas. Así, las caídas en Europa apenas alejaron los índices de los máximos de tres años. El Dax cayó el 0,73%; el Cac, un 0,4%, y el Footsie, el 0,35%. En Wall Street las alzas se impusieron. El Dow Jones subió el 0,86% y el Nasdaq, un 0,78%.
Repsol alcanza máximo histórico
El precio del petróleo no asusta a los inversores, atraídos a la renta variable ante las escasas alternativas de inversión y las atractivas rentabilidades por dividendo que ofrece el mercado español. Las apuestas, no obstante, se centran en los más defensivos y Repsol, lo que ha ayudado a la española a escalar hasta máximo histórico, los 24,16 euros.El sector petrolero se ha convertido en uno de los soportes de los mercados este ejercicio, aunque otras empresas como las constructoras, inmobiliarias también se han encargado de dar alas al mercado.Telefónica, el valor de más peso del índice ha caído en el año, mientras que el resto de grandes valores, a excepción de Repsol, se han quedado rezagados en términos relativos. 'Si el Ibex ha hecho lo que ha hecho sin los grandes, cuando haya un relevo de títulos le dará un tirón adicional al Ibex', explica Cristina Urbano, de Gaesco Bolsa.Nadie duda de que las correcciones puntuales llegarán, pero los expertos prevén que la tendencia alcista perdure. Desde los mínimos de agosto del pasado ejercicio el Ibex ha subido de manera prácticamente ininterrumpida, acumulando un avance del 34,8%. 'Después de una subida tan vertical puede caer un 3% fácilmente en las próximas sesiones pero la tendencia de fondo sigue fuerte. Los grandes valores dan rentabilidades superiores a la deuda, y con un PER (relación entre precio y beneficio) inferior a 15, la situación es inédita', comenta Josep Prats, de Ahorro Corporación.