CVC condiciona la opa sobre Cortefiel a la supresión del blindaje en los estatutos
El grupo inversor CVC ha condicionado la opa lanzada sobre Cortefiel a la modificación de los estatutos sociales, de tal modo que no exista limitación al número de votos que puede ejercer un solo accionista de la empresa textil y no existan limitaciones a la designación del presidente. Para ello será necesario que Cortefiel convoque una junta general de accionistas en los próximos días.
Los accionistas de Cortefiel serán convocados antes del 25 de julio (fecha en la que acaba el plazo de aceptación de la opa) a una junta general con el fin de aprobar una serie de modificaciones en los estatutos sociales, según la exigencia impuesta por CVC y que se refleja en el folleto aprobado por la CNMV. El grupo inversor ha condicionado la oferta de adquisición a que se modifiquen los estatutos sociales de Cortefiel en tres puntos concretos, algo que sólo puede hacer la junta general de accionistas.
En este sentido, el presidente de Cortefiel, Gonzalo Hinojosa, se ha comprometido a reunir con brevedad (en cinco días hábiles tras la autorización de la opa) al consejo de administración con el fin de convocar la junta.
Los tres artículos se deberán alterar en orden a suprimir la limitación al número de votos que puede ejercer un solo accionista de Cortefiel (ahora es del 10% del capital social); modificar los quórum y mayorías requeridos para la valida constitución de las juntas generales y la adopción de acuerdos tanto en las juntas como en el consejo; y, en tercer lugar, para flexibilizar la designación del presidente. Hasta ahora, para ser consejero es necesario poseer más del 5% del capital o contar con el apoyo del 66% del accionariado presente en la junta, y para ser designado presidente se requiere haber sido consejero durante los cinco años precedentes, haber ostentado la presidencia anteriormente, o tener el apoyo de cuatro quintas partes del consejo.
En el folleto de la opa, CVC deja también la puerta abierta para que entren terceros socios que podrían tomar hasta un 49% del capital. Esto podría suponer una disminución de su esfuerzo inversor (valora en 1.400 millones de euros el 100% de Cortefiel), al mismo tiempo que se garantiza el control de la empresa.
Aunque no se excluye que 'antes de la liquidación de la oferta o en el corto plazo después de ésta', los fondos de CVC sindiquen parte de su inversión 'a otros fondos no vinculados con CVC u otros inversores institucionales', al emitir el folleto 'no se han identificado ni iniciado contactos con potenciales inversores que pudiesen adquirir una participación conforme a lo anterior'.
Además, el grupo inversor también tiene previsto establecer un sistema de incentivos que podría implicar la transmisión de participaciones de Cortefiel a los directivos de la textil, aunque el porcentaje no superaría más del 8%. De momento, el actual director general, Anselm van den Auwelant, y el director financiero, Marcos Gómez, tendrán el 1,5% y el 0,5%, respectivamente.
Entre el 50% y el 75% del resultado irá a dividendo
CVC prevé una distribución del dividendo que oscilará entre el 50% y el 75% de los resultados, es decir, en línea con la política seguida hasta la fecha por Cortefiel, según refleja el folleto de la oferta. No obstante, también está previsto que se adapte 'para atender el servicio de la deuda si no tuviese lugar la fusión' entre Cortefiel y Coral Retail Industries (la filial de CVC que lanza la opa). En principio, CVC ha previsto una fusión entre ambas sociedades y, en este contexto, 'prevé atender al pago de intereses y a la amortización del principal de la financiación bancaria con las distribuciones de dividendos por Cortefiel'.Una vez que finalice la opa, el comprador no descarta el pago de dividendos con cargo a los resultados del ejercicio cerrado el 28 de febrero de 2005, incluso antes de que se produzca la exclusión de Bolsa.Por su parte, el mercado sigue valorando Cortefiel por encima del precio ofrecido por CVC (17,9 euros), ya que ayer cerró a 18,55 euros tras caer un 0,54%, aunque se desinfla la posibilidad de que se produzca una contraopa.