Alza de los fondos de renta fija mundial

Las previsiones de un año 2005 de rentabilidades más moderadas en los mercados de bonos globales que el pasado 2004 no se han visto confirmadas en este comienzo de año. Las tasas de retorno de los bonos a largo de referencia americanos y europeos experimentaron caídas muy acusadas que resultaron en precios al alza y su consiguiente transmisión a las rentabilidades de los fondos que invierten en los mismos. En el caso de los bonos estadounidenses, donde el escenario de tipos a corto es claramente al alza, a pesar de los datos contradictorios que a veces se suceden con respecto a la marcha de su economía, esto no ha tenido el temido efecto negativo en el precio de los bonos a largo.

Sin embargo, este escenario de tasas descendentes ha experimentado en las dos últimas semanas un fuerte cambio de tendencia que le ha llevado a recuperar los niveles de principio de año y perder la mayor parte del camino recorrido. Las diferentes monedas en la que pueden estar denominadas las emisiones de bonos globales ha supuesto que las rentabilidades en euros de los fondos pertenecientes a la categoría Lipper Renta Fija Global sean elevadas en lo transcurrido del año. En concreto, el retorno medio se eleva al 1,33%, gracias en gran medida a la debilidad del euro respecto al dólar y a otras monedas con relevancia dentro del mercado de renta fija.