Los 'hedge funds' ganan peso en los planes de pensiones
Los fondos de alto riesgo o hedge funds van a convertirse en un activo de referencia en el mercado europeo de fondos de pensiones. Hasta un 84% de los gestores de estos planes en Europa considera que la gestión alternativa será el activo de mayor crecimiento en 2005.
Poco a poco, la gestión alternativa está haciéndose un hueco en las carteras de los planes de pensiones. Según una encuesta realizada por Mercer Investment Consulting entre gestores de toda Europa, los fondos de cobertura o de alto riesgo serán el activo que mayor crecimiento obtenga en 2005. æpermil;sa es al menos la opinión de un 84% de los encuestados, que opinan que los mandatos de gestión alternativa serán los que más aumenten este año.
La gestión alternativa contempla a los hedge funds, pero no exclusivamente. Otra de las áreas de las que se espera un elevado crecimiento es la de las inversiones que se realizan en función del pasivo; es decir, que las inversiones se realizan según las necesidades de liquidez de las prestaciones del pasivo del fondo. Se trata de otra estrategia que no trata de batir a un índice, sino que busca la rentabilidad absoluta.
Para los próximos años, los gestores opinan, asimismo, que crecerá la demanda de algunas otras estrategias de inversión como la asignación táctica de activos o la de portabilidad del alfa. æpermil;sta última cosiste en separar el alfa de una inversión, o el rendimiento que obtiene superior al del mercado, de la beta de esa inversión, entendida ésta como el riesgo del mercado.
La proporción de gestión alternativa que utilizan los gestores europeos es aún reducida. La mitad de ellos tiene menos del 5% de la cartera invertido con estrategias de estas características.
En una nota hecha pública ayer, Andrew Kirton, socio global y director de Mercer Investment Consulting en el Reino Unido, achaca este interés por los hedge funds al escaso rendimiento que se espera de activos tradicionales como la Bolsa y los bonos. 'A pesar de que aplaudimos el mayor énfasis en la gestión activa de fondos y el cobro de comisiones en función de los resultados obtenidos como suelen hacer los fondos de cobertura, la cuestión es si los hedge funds, mejorarán respecto a sus decepcionantes rendimientos de 2004', matiza este experto.