El despegue de Altadis
Altadis ha decidido pisar el acelerador y no perder ninguna oportunidad de crecimiento rentable que se le ponga a tiro, aprovechando su considerable músculo financiero. Siguiendo esa filosofía, ayer anunció la compra del 80,75% de la empresa rusa de tabaco Balkan Star por un total de 147 millones, libres de deuda y caja. La intención del grupo que copresiden Pablo Isla y Jean Dominique Comolli es alcanzar el 100% de la sociedad, pues harán extensivas las condiciones de la oferta a los accionistas minoritarios. Balkan Star es la mayor compañía rusa independiente del sector. El ejercicio pasado vendió un total de 31.000 millones de cigarrillos y registró un Ebitda de 18,2 millones. Y Rusia es, en la actualidad, el cuarto mercado de tabaco del mundo, sólo superado por China, Estados Unidos y Japón.
Esta adquisición es el tercer gran movimiento internacional que efectúa el equipo gestor de Altadis desde que fracasara en su intento por hacerse con el control de la italiana ETI, y el segundo realizado en un país con enormes expectativas de crecimiento en el futuro. El primer paso tuvo como escenario Marruecos, donde invirtió 1.292 millones en la compra del monopolio RTM. Hace tan sólo diez días, su filial Logista compró Etinera, el mayor distribuidor de tabaco italiano, por 566 millones. El turno le ha tocado ahora al mercado del Este de Europa, con la toma de control de Balkan Star.
La estrategia que subyace bajo estas operaciones de Altadis parece clara. El grupo hispano-francés busca mercados en aquellos países en los que todavía hay crecimiento potencial del negocio de la venta y distribución del tabaco. De esta forma, pretende compensar la pérdida de consumo y negocio que está sufriendo en sus mercados tradicionales. Una reducción que le ha llevado, por ejemplo, a plantear un durísimo plan de ajuste laboral tanto en España como en Francia. Estamos, en realidad, ante una forma muy sutil de deslocalizar para ganar en rentabilidad.