Sogecable aún tiene recorrido

Renta 4 ha mejorado su recomendación sobre Sogecable de neutral a sobreponderar. En su opinión, nada ha cambiado en la compañía excepto el precio, que ha caído un 20% desde máximos. Los 32,65 euros por acción a los que cerró ayer implican un potencial al alza del 24% sobre su precio objetivo de 39,2 euros. 'Por ello hemos cambiado nuestra recomendación', explican desde esta firma.

Los puntos fuertes de Sogecable son, según Renta 4, su buen posicionamiento (65% de cuota de mercado) en un sector con un potencial de crecimiento alto, los créditos fiscales obtenidos (que le permitirá ahorrar impuestos en los próximos cinco años), sus limitadas necesidades de inversión y que la mayoría de su deuda está referenciada al euribor, que se encuentra en niveles bajos.

En la parte negativa, los analistas apuntan las 'decepcionantes' tasas de nuevas altas de clientes registradas por la compañía.

'A pesar de esta mejoría en la recomendación, en el corto plazo no vemos que haya un cambio de sentimiento hacia el valor y la cotización podría continuar débil', comentan.

Por último, Renta 4 destaca que Sogecable logrará entrar en beneficios en 2005. 'A estos precios cotiza con una rentabilidad sobre su flujo de caja del 6%, lo que equivale a decir que su capitalización es 16,6 veces el flujo de caja libre que generará en 2005'.