'Hay inversiones sin riesgo más eficientes que los garantizados'
Manuel Caruana Noguera es director de Gestifonsa, la gestora de fondos de la Caja de Caminos, a la que se incorporó en 1994 como director de inversiones. Con 59 años, es abogado y economista, y desde 1970 analiza y sigue la evolución de los principales mercados internacionales.
Pregunta ¿Cuál es el enfoque de Gestifonsa?
Respuesta Aunque suene a tópico, el valor fundamental lo aporta la proximidad al cliente, que en muchos casos es además socio de la Cooperativa de Crédito Caja de Caminos. El conocimiento de la problemática y necesidades nos permiten afinar en la identificación de los fondos que deben incorporarse a la cartera. Somos, posiblemente, la única gestora que permanece siempre abierta para informar a los partícipes de la evolución de los fondos. Son muchos los clientes que nos visitan los sábados para seguir la evolución de sus fondos.
P. Se trata, parece, de clientes sofisticados.
R. Es un colectivo de clientes reducido. En España hay unos 17.000 Ingenieros de Caminos, de elevada cultura financiera y muy exigente, a los que hemos de ofrecer calidad que se ajuste a sus objetivos individuales. El abanico de productos, que va desde los monetarios y renta fija a corto plazo hasta los fondos globales como el Dinvalor Global que tiene gran flexibilidad para moverse de un tipo de activo a otro, satisface esa exigencia de solidez y rentabilidad. El grueso de nuestra oferta se centra en los fondos mixtos.
P. ¿Por qué motivo no comercializan fondos garantizados?
R. Lo hemos hecho y quizá lo hagamos cuando las condiciones del mercado lo aconsejen. Históricamente la rentabilidad de los fondos con garantía ha superado ligeramente a los monetarios, sin embargo, nosotros pensamos que existen vías más eficientes de alcanzar ese extra de rentabilidad. Por ejemplo, el fondo Seniors, un clónico del Foncam 8, que ha obtenido el premio Lipper 2004 al mejor fondo de renta fija a largo plazo en euros, acumula un 5,08% desde su creación en octubre de 2002 manteniendo un bajo nivel de volatilidad.
P. ¿Su apuesta para lo que queda de 2004?
R. Las expectativas de subidas de tipos de interés en Estados Unidos ha dado pendiente a la curva de rentabilidades americana, la bolsa de ese país se encuentra en precios razonables mientras se mantiene un buen nivel de beneficios empresariales.