Fusiones

El valor de las fusiones y adquisiciones crece un 13% en España durante este año

Las operaciones de compraventa de empresas en España continúa la senda de crecimiento iniciada en el año 2002, con un incremento cercano al 13%, de acuerdo con un informe realizado por KPMG.

En el ejercicio 2003, las fusiones y adquisiciones totalizaron un volumen de unos 28.800 millones de dólares, frente a 24.800 millones del año anterior, muy por encima de los niveles alcanzados en 1997, 1998 y 2001, aunque todavía bien por debajo de las cifras logradas en 1999 y 2000.

Sin embargo, el número de operaciones ha caído un 27%, con 500 transacciones hasta el 2 de diciembre pasado, frente a las 680 de todo 2002, lo que significa un mayor volumen por cada transacción realizada.

Las principales transacciones han tenido lugar en el sector de las telecomunicaciones y medios de comunicación, cuyo volumen de operaciones creció casi un 100%, hasta 5.400 millones de dólares. En este segmento destacan la adquisición del 6,2% de las acciones de Airtel Móvil por parte de Vodafone, por un importe de 1.700 millones de dólares, y la opa de Telefónica sobre Terra, por 1.025 millones de dólares.

En el sector financiero, el incremento de 2003 es de alrededor del 80%, debido, fundamentalmente, a la compra y fusión del Banco Zaragozano por parte del británico Barclays, por un importe de 1.066 millones de dólares.

En la construcción, la adquisición de Sacyr por el grupo inmobiliario Vallehermoso ha movido 2.200 millones de dólares.

En lo que respecta al grado de internacionalización de las operaciones llevadas a cabo en España, cabe destacar el cambio de la tendencia producido en 2003, con un claro predominio de las operaciones nacionales. De cada 10 euros implicados en las compraventas realizadas, sólo cuatro euros corresponden a operaciones en las que una de las partes es extranjera, mientras que los seis euros restantes están ligados a operaciones de carácter local.

A pesar de esta subida significativa, el volumen de las fusiones y adquisiciones está todavía muy lejos de los 70.000 millones logrados en 1999 y de los 74.000 millones que se registraron en 2000, con un volumen promedio de 800 operaciones.