El mercado contradice muchas sugerencias de venta en el Nasdaq
Las predicciones de los analistas no siempre se corresponden con la verdadera evolución en Bolsa de una acción. Un caso llamativo es el de JDS Uniphase, la empresa de Wall Street que acapara un mayor número de recomendaciones de venta. La compañía más impopular entre los analistas ha sido más rentable este año que Microsoft, la firma que acumula más consejos de compra. El fabricante de fibra óptica sube el 63% desde enero, mientras la empresa de Windows avanza un 13%.
JDS Uniphase posee 15 recomendaciones de venta y únicamente dos de compra. Microsoft, por su parte, tiene 32 recomendaciones de compra y ninguna de venta.
De las 20 compañías que acaparan más informes de venta, sólo 6 han retrocedido este año. Uno de estos casos es Visteon, fabricante de componentes para automóviles. Ocho de los trece analistas que cubren la acción aconsejan comprar, pero el valor cae un 12% en el año.
Por su parte, entre las 20 acciones con mayor número de recomendaciones de compra, sólo una ha retrocedido.
Los inversores afirman que JDS representa el típico ejemplo de análisis basado en hechos pasados, más que perspectivas de beneficios o subidas potenciales de la acción.
'Las recomendaciones tienden a ser más por reacción que predictivas', afirma Mark Foster, gestor de fondos. 'Si una empresa ha presentado malos resultados un trimestre, entonces todo el mundo se deshace de los títulos. Este comportamiento puede generar una oportunidad de compra', indica.
JDS Uniphase fue una de las mejores empresas de Wall Street en 1999, cuando la acción ganó un 830%. En marzo de 2000, los títulos alcanzaron los 153 dólares. Ayer cotizaban en torno a 4 dólares.
Muchas de las empresas que acumulan fuertes subidas en el año mientras los analistas aconsejan vender pertenecen a los sectores informático y de Internet. Las mejores perspectivas económicas han impulsado estas empresas en Bolsa.
Opinión de los analistas
Los expertos, por su parte, justifican sus recomendaciones. John Wilson, analista de RBC Capital Markets, defiende que su valoración de 'peor que el mercado' sobre JDS ha sido correcta, ya que esta acción se ha comportado peor que otras de su industria, como Nortel Networks. Desde que Wilson inició su cobertura en octubre, JDS ha subido un 87%. Nortel, que recibió la calificación de 'mejor que el mercado' y después 'igual que el mercado', se ha cuadruplicado en ese periodo.
La situación financiera de Microsoft, la empresa más recomendada, es mucho más holgada. La firma de sistemas operativos registra beneficios desde que salió a Bolsa en 1986 y nunca ha obtenido recursos mediante la emisión de deuda. A principios de año, Microsoft dobló el dividendo.
Las imprevisibles subidas de las tecnológicas
Los casos de JDS Uniphase y Microsoft no son los únicos ejemplos de divergencia entre las previsiones de los analistas y su evolución en Bolsa. Los informes de expertos han aconsejado también vender acciones de Lucent Technologies, el mayor fabricante de equipos de comunicación de Estados Unidos. El valor, con 10 recomendaciones de deshacer posiciones, gana un 77% en el ejercicio.Los mismo ha ocurrido con Solectron. El fabricante de equipos electrónicos acumula nueve recomendaciones de venta. La acción sube un 87% en el ejercicio.Otra firma de este sector, Sanmina SCI, ha sido la mejor entre las empresas más impopulares para los analistas. Los títulos ganan un 130% desde enero. De las 24 firmas de inversión que cubren el valor, 9 aconsejan vender, 5 recomiendan comprar y 10 mantener.