Agotado el ciclo bajista de las tasas

Al igual que en los mercados de deuda, los tipos de interés del euromercado en las principales divisas mundiales han presentado una tendencia marcadamente bajista en lo que va de año.

La crisis económica que atraviesan muchas economías europeas y Estados Unidos, así como el pesimismo engendrado por el contexto bélico internacional son los factores que han inducido los descensos producidos. En las últimas semanas, sin embargo, se está produciendo un cambio en los tipos cotizados en casi todas las divisas. La estructura temporal de tipos de interés en dólares, libras y euros, que venían mostrando un perfil marcadamente decreciente presentan ahora un perfil prácticamente plano, lo que refleja que los inversores dan por agotado el ciclo bajista de tipos de interés. En estas divisas la cotización de los futuros también se ha corregido al alza. No parecen descontar nuevas caídas, con la salvedad de los tipos en euros en los que aún se concede una probabilidad de una caída adicional de 25 puntos básicos en septiembre.