Los analistas discrepan sobre el valor que sustituirá a Terra en el Ibex
El periodo de aceptación de la opa de Telefónica sobre Terra concluye hoy. La finalización de la oferta deja las puertas abiertas a una nueva compañía para ocupar la vacante que probablemente deje Terra en el Ibex. En esta ocasión no hay unanimidad por parte de los analistas. Las apuestas se centran en Prisa, Cepsa y Aguas de Barcelona. El comité técnico tomará la decisión el día 28.
Hoy finaliza el plazo de aceptación de la oferta pública de adquisición (opa) que Telefónica ha lanzado sobre su filial de Internet, Terra, para hacerse con la mayoría del capital de la compañía. La operación no ha estado exenta de polémica desde principio a fin. Aunque era un movimiento anunciado y esperado desde hace meses, la decisión ha provocado ahora una profunda frustración en el mercado.
La matriz ha ofrecido 5,25 euros por acción, muy lejos de los máximos que marcó en su etapa más brillante (139,75 euros). Las protestas entre minoritarios han sido inútiles y los analistas dan por seguro que la opa será aceptada en su mayoría. Incluso se dice que los fondos de inversión han optado por acudir a la oferta en previsión de la escasa liquidez en la que puede quedar Terra.
La compañía deja de cotizar a partir de mañana en el Ibex, por lo que el índice estará compuesto por 34 miembros temporalmente hasta el próximo 28 de julio. Ese día el comité técnico tendrá que decidir sobre qué títulos ocupan la vacante que casi con toda seguridad dejará este valor.
Los analistas han comenzado a rellenar sus quinielas, pero en esta ocasión las variantes son múltiples. Safei considera que el principal candidato para sustituir al portal de Internet es Aguas de Barcelona, ya que cuenta con el mayor volumen de negocio entre los valores que no pertenecen al Ibex (362 millones de euros entre enero y junio). Hay compañías que han negociado más, como Prisa (436 millones) y Jazztel (451 millones), pero la primera acaba de ser excluida del índice y la segunda no cumple con el criterio mínimo de capitalización.
Otras firmas de inversión, por el contrario, colocan a la compañía de medios de comunicación como la primera alternativa a sustituir a Terra en el Ibex. Entre las que apoyan esta tesis se encuentran Fortis Bank, Gaesco Bolsa y Popular Bolsa. Cepsa es para otros expertos una de las rivales fuertes de Prisa que podrían dificultar su regreso al Ibex.
Safei incluso no descarta que se produzca otra salida una vez que se ha materializado la fusión entre Dragados y ACS. En este escenario, la firma apuesta por la inclusión de Cepsa frente a otras que se inclinan más por la entrada de Banesto.
Segunda reunión extraordinaria en el año
El comité técnico se reunirá el día 28 en la que significa la segunda convocatoria extraordinaria del año. La primera se produjo en enero.Entonces, el grupo de sabios tuvo que decidir sobre qué compañía debería ocupar la vacante que dejaba Carrefour una vez concluía la opa que lanzó la matriz francesa para hacerse con el 97% del capital de su filial.La primera reunión ordinaria tuvo lugar hace apenas dos meses. La resolución que tomaron entonces sorprendió, en parte, al mercado, ya que se aprobó la salida de Prisa y la entrada de Mapfre, que ya estuvo cotizando con anterioridad en el índice. Entre los criterios que tiene en cuenta el comité de expertos para tomar sus decisiones se encuentra el volumen de negocio, la calidad del mismo y la representatividad a nivel sectorial.Hace dos años se cambió la normativa y desde entonces se exige que la capitalización del valor susceptible de entrar en el Ibex sea superior al 0,30% de la media del índice.