DWS Acciones gana gracias a eléctricos y cíclicos
El fondo DWS Acciones, de Deutsche Bank, es uno de los mejores fondos de renta variable española en el presente ejercicio. Con un rendimiento acumulado en lo que va de año por encima del 18%, este fondo está sacando una notable ventaja al Ibex 35.
'Nuestra gestión ha consistido en seleccionar compañías atendiendo a su valoración y perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo', explica Miguel Morán, director de Inversiones de la gestora de fondos de la entidad bancaría.
'No hemos hecho grandes apuestas sectoriales pero sí se ha mantenido una estructura de la cartera muy centrada en valores de alta rentabilidad por dividendo a lo largo de las semanas de mayor incertidumbre por la guerra de Irak, con lo que se obtuvieron grandes ganancias en valores eléctricos'.
Entre los valores que el fondo ha sobreponderado en su cartera destaca Telefónica. Una sobreponderación que se justifica, según Morán, en 'la calidad de su balance y en la mejora del riesgo país de Brasil, en donde tiene gran parte de sus inversiones internacionales. Este mismo ángulo inversor ha llevado a que el SCH haya estado sobreponderado dentro del sector financiero. Bankinter ha sido otro de los favoritos entre los bancos en base a su ya elevado nivel de eficiencia'.
Los sectores en los que menos ha incidido el fondo han sido el de la construcción y el inmobiliario.
DWS Acciones ha apostado también por valores cíclicos como Arcelor y Sogecable debido a sus niveles de infravaloración. 'En Sogecable, el mercado no supo evaluar correctamente la viabilidad financiera de la nueva plataforma y el inminente anuncio de importantes medidas de recortes en costes', explica Miguel Morán.
'Esperamos que la Bolsa española continúe, durante el resto del año, revalorizándose a medida que se vayan consolidando los indicios de una recuperación económica a nivel mundial', asegura Morán.
'En este sentido, el sector financiero y las compañías con mayor exposición a una recuperación cíclica en Latinoamérica deberían liderar la subida de la Bolsa. No obstante, DWS Acciones establece su política de inversión no tanto en base a modelos de predicción macroeconómica como a un proceso flexible de búsqueda de oportunidades de infravaloración relativa'.