Varias gestoras 'bajistas' de EE UU ganan más del 50% en el año

Rydex Venture 100 es un fondo que usa derivados para ganar un 4% cada vez que el Nasdaq cae el 2%. Sube el 92% en el año. Profunds Ultrashort gana el 88%, y Prudent Bear, el 65%. Todos se dedican a especular con las caídas del mercado. Junto con los fondos de oro y metales preciosos, los fondos bajistas son los mejores del año.

Pero se venden en España. Aquí sólo se pueden comercializar activamente los fondos de gestión alternativa domiciliados en España y autorizados por la CNMV. Estos productos no adoptan estrategias tan agresivas como los fondos que invierten apostando sólo por caídas. Entre los que se venden en España presentan rentabilidades bajas, pero que superan con mucho a la renta variable, según datos de Lipper.

La gestión alternativa lo que busca es controlar el riesgo, otros que tratan de sacar dinero de eventos concretos, como fusiones, otros que invierten en valores muy castigados y otros que operan al descubierto.

Javier San Pío, responsable de gestión alternativa de BSN Banif, explica que no necesariamente la gestión alternativa es de alto riesgo: 'La gestión alternativa lo que busca es controlar el nivel de riesgo, el enfoque es ése, y no la rentabilidad. Así, los fondos de gestión alternativa tienen ahora niveles de volatilidad inferiores a la renta variable'.

Entre los fondos no domiciliados en España, los inversores que sean persona jurídica pueden comprar fondos denominados en Luxemburgo, Dublín o Francia. æpermil;stos no pueden ser comercializados activamente, pero sí se pueden vender si el inversor pregunta por ellos. Capítulo aparte son los fondos offf-shore. Mucho más oscuros y especulativos, están domiciliados en Caimán o Bermudas. Los expertos aconsejan al inversor no entrar nunca en estos productos.