Antonio Morales: ¢En la bolsa no se juega, se invierte¢
Comprar acciones de una compañía es, para el director de renta variable red de Morgan Stanley, Antonio Morales, "confiar en unos gestores o en un determinado sector". La que hoy azota a las Bolsas es una crisis de confianza ¢muy importante¢, ¢de las más largas y profundas de los últimos 70 años¢ -ha manifestado-, ¢pero no es la primera¢.
El analista considera atractivos la rentabilidad a largo plazo de la bolsa, los fondos de inversión y la compra de acciones, pese a los tiempos que corren en los mercados. Confía el experto de Morgan Stanley en que ¢más tarde o más temprano¢ se recuperará la confianza y volverán las alegrías. No ha querido, no obstante, hacer una previsión concreta para el Ibex a final de año ¢por la cantidad de frentes que hay abiertos¢.
Respecto de la desconfianza que haya podido brotar ya sea hacia analistas, auditores o empresas, Morales cree que su efecto más beneficioso se refiere a la puesta al día de las normativas de los reguladores de los mercados.
Paciencia con Lula
¢No pensamos que Lula lleve al país a la suspensión de pagos¢, ha asegurado respecto del candidato a la presidencia de Brasil, que tanto temor ha despertado en los mercados. ¢Hay que esperar a conocer el programa económico que presente su gobierno¢, ha advertido, al tiempo que considera exagerado el impacto que se teme que tendrá en valores de gran exposición, como son SCH o BBVA.
En el capítulo de inversión inmobiliaria, cada día más golosa para el ahorrador, Morales se ha referido a lo que algunos califican ya de burbuja, como antaño se acuñó la tecnológica. En su opinión es improbable que se dé y es, en cualquier caso, una inversión arriesgada, ya que ¢no deben tenerse todos los huevos en la misma cesta, y para la mayoría de las familias, supone un esfuerzo económico más que considerable¢. El analista se muestra optimista también, en el medio / largo plazo, con la recuperación del sector de los seguros, duramente castigado desde el 11-S y ¢anegado¢ tras las riadas en centroeuropa.
Una de las mejores opciones del sector de las telecomunicaciones europeas, que también ha sufrido un duro lastre últimamente, es Telefónica. Según Morales, el comportamiento relativo de la cotización bursátil ha sido muy bueno. Por valores ¢refugio¢ interesantes, entiende que el inversor puede buscarlos con alta rentabilidad por dividendo.