El Experto

Análisis

Exposición didáctica de ideas, conjeturas o hipótesis, a partir de unos hechos de actualidad comprobados —no necesariamente del día— que se reflejan en el propio texto. Excluye los juicios de valor y se aproxima más al género de opinión, pero se diferencia de él en que no juzga ni pronostica, sino que sólo formula hipótesis, ofrece explicaciones argumentadas y pone en relación datos dispersos

JDS Uniphase puede sobrevivir

Alicia Jiménez de la Riva (Self Trade)

28 sept 2002 - 00:00CEST

El sector de las telecomunicaciones ha sufrido muchísimo en los últimos tres años. En EE UU el problema de la deuda también existe y se ha visto agravado por casos como los de Global Crossing o Worldcom. Ante esta situación, la inversión en nueva capacidad o ancho de banda es por ahora la última de las prioridades para el sector, por lo que compañías como JDS Uniphase sólo pueden intentar adecuar su estructura al nivel actual de la demanda y esperar a que se recupere.

JDS Uniphase fabrica componentes ópticos que fundamentalmente se insertan en las redes de fibra óptica por las que pasa el tráfico de datos. Es por tanto una empresa muy expuesta al sector telecos.

Por el momento el objetivo financiero de la compañía es dejar de consumir caja cada trimestre y ha hecho un esfuerzo impresionante en cuanto a recorte de gastos. La posición de liquidez de la compañía por ahora es holgada. Cuentan con 1.500 millones de dólares (cifra similar en euros) de caja sin deuda, que es un nivel aceptable para una compañía que genera unas ventas anuales de 800 millones de dólares y capitaliza 3.000 millones, pero, desde luego, no puede aguantar un ritmo de salida de 250-300 millones cada trimestre.

Parece prudente esperar a entrar en una compañía cuyo sector está lejos de recuperarse. JDS está demostrando tener madera para sobrevivir en el sector.

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