Goldman considera que las Bolsas están atractivas

Los analistas de Goldman Sachs se muestran cautos con respecto a los mercados europeos en su último informe. Según este banco de inversión, con los actuales múltiplos de precio sobre ganancias (PER), en torno a 15 o 20 veces, 'los mercado europeos se encuentran en territorio neutral. Las Bolsas no han estado valoradas de forma tan atractiva en cinco años'.

Los analistas aconsejan no adoptar una cartera muy defensiva, a pesar de la incertidumbre económica. Los expertos prevén nuevos recortes de tipos de interés de aquí al final del año. También consideran que la incipiente recuperación económica que se vivió a principios de año se ha debilitado lo suficiente como para que la Reserva Federal y el BCE bajen tipos.

La firma aconseja sobreponderar el sector servicios, farmacéuticas, medios de comunicación, papeleras y empresas minoristas de alimentación. Por contra, el banco recomienda infraponderar los bancos, empresas de bebidas y fabricantes de alimentos, tabacaleras, energéticas y eléctricas. Todas ellas, según los expertos, ofrecen riesgos con sus valoraciones actuales.

Según el informe, el consenso de previsiones de resultados empresariales ha caído y se acerca a niveles más realistas. La firma espera que las previsiones caigan todavía más.