BNP Paribas rebaja las previsiones de las compañías eléctricas

El banco de inversión francés BNP Paribas ha revisado a la baja las valoraciones del sector eléctrico español, especialmente en la parte de generación. Tanto Endesa como Iberdrola y Unión Fenosa han visto rebajados sus precios objetivo sustancialmente. Estas recomendaciones se publican apenas unos días después de que el Ministerio de Economía anunciase su propuesta para las tarifas eléctricas en los próximos ocho años.

De este modo, el precio objetivo que los analistas calculan para Endesa ha pasado de 16 euros a 14, una rebaja del 12,5% que, aun así tiene un potencial alcista para este banco del 18%. Ayer cayó el 2,07%. 'La débil posición financiera de la eléctrica podría llevarle a recortar las inversiones en el negocio doméstico', asegura BNP; 'el marco regulatorio impuesto, más duro, pude influir en esta decisión'.

Endesa anunció recientemente que abandonaría la política de adquisiciones, pero según BNP la generación de flujo de caja aún no es suficiente para sanear la situación financiera, y por ello espera más novedades de la eléctrica.

Mayor ha sido la rebaja que ha practicado BNP sobre el precio objetivo de Unión Fenosa. Ha sido del 31,8%, desde 22 a 15 euros por acción. BNP ha eliminado la llamada prima de control del precio de la eléctrica, que suponía un 15% del valor, y ha revisado a la baja la valoración de cada una de las ramas de negocio. La eliminación de la prima de control indica que BNP ve menos verosímil ahora que llegue una oferta de compra sobre Fenosa.

Iberdrola, mientras, ha pasado de valer 16,2 euros, según los cálculos de BNP Paribas, a 15. Es la acción menos afectada por la revisión de las valoraciones en el negocio de generación. Cree el banco que la empresa continuará con su estrategia de crecimiento en el negocio doméstico. Iberdrola subió el 0,78%, pero Fenosa cayó el 1,5%.