Los 'segurfondos' son imbatibles a cinco años
Con el nuevo IRPF se mejoran las condiciones tributarias de estos seguros al disminuir los porcentajes aplicables, sus plazos y el incremento de la cuantía
Si para algunos la facilidad del cambio de fondo de inversión sin tributación a partir del próximo 1 de enero suponía el réquiem de los segurfondos (en su terminología inglesa unit linked), otros expertos les auguran un buen futuro. La reforma tributaria no se olvida de ellos sino que les mejora sensiblemente sus condiciones. De todos los sistemas de ahorro a más de cinco años son la mejor opción fiscal, ya que tienen menor coste tributario que la adquisición de una participación en un fondo, la compra de un depósito o la apertura de una cuenta corriente.
Estos instrumentos financieros son seguros de vida cuyas primas se invierten en fondos o cestas de fondos, en los que se les permite modificar sus carteras sin pasar por Hacienda y gozan de un tratamiento fiscal muy ventajoso.
El titular del unit linked puede modificar su estrategia inversora tantas veces como desee, siempre y cuando siga siendo dueño del seguro. Puede comprar y vender fondos de inversión sin que afloren plusvalías (o minusvalías) por las que, en otros casos, tendría que tributar. Lo que ha favorecido su despegue y captar un 15% de la tarta del seguro de vida, según Unespa.
En la patronal Unespa tienen registrados 1.541 'segurfondos' de los cuales, más de la mitad está en pérdidas y 400 rentan por debajo del IPC
El seguro de jubilación creció en el primer trimestre del año el 2,65%, a pesar de la fuerte caída de los productos de este tipo en los que el tomador asume el riesgo de la inversión. Los segurfondos, con un patrimonio de 8.936 millones de euros, anotan una caída del 4,1%, dato muy inferior al registrado por los fondos de inversión. Sin embargo, en el ahorro a plazos diferente de la jubilación consigue un crecimiento del 2,8%, según la patronal aseguradora.
Con carácter general, el Proyecto de Ley de IRPF incrementa su porcentaje mínimo de reducción hasta el 40% y reduce a cinco años el plazo de mantenimiento mínimo de la inversión para gozar del porcentaje máximo de reducción del 75%, resumen en Cuatrecasas.
Actualmente, a los rendimientos derivados de contratos de seguros se le aplican cuatro porcentajes de reducción distintos, dependiendo de su periodo de maduración y del motivo que genera su percepción (invalidez o mera supervivencia): 30%,40%, 65% o 75%.
En el actual texto se eliminan los porcentajes del 30%y 65%. El porcentaje del 40% se aplicará a los rendimientos que se correspondan con la inversión realizada con más de dos años de antelación a la fecha en la que se perciban. Actualmente, este porcentaje es sólo del 30%.
Con la reforma, el porcentaje del 75% se aplicará a los rendimientos de los importes con más de cinco años de antelación a la fecha en la que se perciban.
La aplicación de este porcentaje en estos momentos se limita a aquellos rendimientos correspondientes a primas con más de ocho años de antigüedad. Este porcentaje se podrá aplicar de forma simplificada, cuando hayan transcurridos más de ocho años desde el pago de la primera prima y siempre que las primas guarden la periodicidad y regularidad que se establece reglamentariamente. Actualmente, este plazo se fija en más de 12 años.
En el corto plazo una de las principales ventajas de los segurfondos es que sus rendimientos negativos compensan las ganancias. Los rendimientos de capital mobiliario negativos no se han limitado; lo que permite compensar rentas con pérdidas hasta en un 45%. Optar por el refrán fiscalista de 'pérdidas a corto y ganancias a largo'.
Para rentas de hasta 13.800 euros los rendimientos derivados de los seguros de vida a más de dos años son más interesantes fiscalmente que las inversiones en productos de inversión colectiva a 366 días y mucho más beneficiosos a partir de cinco años, el 3,7% o el 6% frente al 15% (ver cuadro).
Las mayores ventajas se obtienen en los plazos largos. A más de cinco años, y con rentas entre 25.800 euros y 45.000 euros tributa al 9,25% en lugar del 15% que pagan los rendimientos en fondos de inversión. Para rendimientos de más de 45.000 euros el tipo cae al 11,25% al superar el quinto año.
Rendimientos del 19% al -44%
En el momento de seleccionar un segurfondo, el ahorrador debe analizar las características del producto y la rentabilidad histórica de los fondos en los que invierte. Es importante conocer también quién gestiona activamente el producto y con qué periodicidad le facilita información.
De finales del pasado año hasta el 29 de mayo de 2002 el unit linked más rentable, de acuerdo con los datos ofrecidos por Unespa, es el de la aseguradora Skandia llamado Chase High Selection, que invierte en Bolsas europeas, con un rendimiento anualizado del 19,93%.
Le siguen los segurfondos de Aegon: Bestinver (con una ganancia del 18,81%), Lloyds TSB Excelente (con el 15,50%) y CS 10 (con el 14,42%). Todos ellos, salvo el de Bestinver, invierten en fondos de renta variable internacional que distribuyen sus activos entre la Bolsa europea, japonesa y los mercados emergentes.
En Unespa tienen registrados actualmente 1.541 unit linked. Más de la mitad de ellos está en números rojos, y más de 400, con rentabilidades inferiores a la inflación.
Sorprende que tanto los segurfondos más rentables como los que tienen mayores pérdidas se localicen entre los segurfondos con cestas o posiciones especializadas en renta variable internacional. De cualquier forma, no se puede generalizar, pues el abanico es muy amplio. Las diferencias son espectaculares entre el líder con 19,93% y el último de la fila, con pérdidas del 44%. Los menos rentables se inclinaron por fondos de inversión sectoriales, tecnológicos y de telecomunicaciones.