Rentabilidad con menos riesgo

La caída de las Bolsas ha propiciado el lanzamiento de nuevos depósitos. Imposiciones a tipo fijo y fórmulas mixtas conforman la oferta

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os depósitos han sido considerados, tradicionalmente, la opción idónea para inversores conservadores. Los desplomes que han sufrido las Bolsas en las últimas semanas, presionando a la baja los balances anuales de los mercados, y las rentabilidades de los fondos de inversión están convirtiendo a estos instrumentos financieros en una alternativa de inversión a tener en cuenta. Las entidades financieras, que no han pasado por alto este comportamiento descendente de los mercados, han ampliado su oferta de depósitos con nuevas fórmulas que, en algunos casos, combinan la seguridad de una rentabilidad garantizada con la evolución de la Bolsa, aunque otras han optado por las imposiciones tradicionales.

ING y Patagon han sido los primeros en aprovechar estas circunstancias para retomar la batalla que mantienen por el pasivo en España. Después de retirar hace escasamente un mes sus ofertas de alto interés, la pasada semana ambas entidades lanzaron sendos depósitos al 7% TAE. La novedad de estas imposiciones no está ya en el alto interés ofrecido anteriormente por las dos entidades, sino en la considerable ampliación de los importes máximos de inversión. Hasta ahora, ambos bancos limitaban el importe de la inversión a 6.000 euros. En el último depósito, Patagon fija su límite en los 25.000 euros e ING no establece un máximo.

El resto de las condiciones son las habituales en estas imposiciones. El depósito de Patagon tiene un vencimiento semanal y se renueva automáticamente, circunstancia que no se da en el de ING, cuyo vencimiento es mensual.

En la misma línea, Banesto lanzó el pasado jueves el Depósito Tour, una imposición a plazo de un mes, renovable, que ofrece el 4% TAE. Este depósito podrá contratarse hasta el 15 de julio con una cuantía mínima de 1.000 euros y máxima de 600.000 euros.

Fórmulas mixtas

Pero Patagon e ING no han sido las únicas que han visto en las caídas de la Bolsa una oportunidad para aumentar su cuota de mercado. Así lo reconocían desde la CECA, que ha diseñado el producto que comercializan un grupo de cajas de ahorro. 'El depósito es un nuevo instrumento de las cajas para afrontar la creciente competencia que existe en la actualidad en el mercado de captación de depósitos de empresas y familias'. Además de las cajas, Banesto, Citibank y Banco Pastor han ampliado su oferta.

Estas entidades, no obstante, han optado por depósitos combinados, fórmulas mixtas que garantizan el capital invertido con rentabilidades ligadas a la evolución de un índice o varios y cuyo denominador común es que garantizan el capital invertido en todos los casos.

La novedad de estos lanzamientos, con respecto a otros realizados anteriormente, estriba en que, además de asegurar el retorno del capital, ofrecen una mínima rentabilidad que permite, al menos, contrarrestar el efecto de la inflación sobre el capital desembolsado. Algo que no sucedía en las últimas fórmulas mixtas, que en el caso de que la evolución del índice, cesta de valores o fondo de inversión a la que estaba vinculado el depósito fuera negativa, el inversor sólo se aseguraba el capital aportado, lo que restaba poder adquisitivo a sus ahorros por el efecto de la inflación. Las entidades, para paliar esta debilidad que presentaban algunos depósitos, aseguran, en los últimos lanzamientos, un interés que varía en función de la entidad y del producto.

Una de las rentabilidades más atractivas es la que ofrece ahora el Depósito Ahorro Platino, un instrumento diseñado por la CECA, que han lanzado conjuntamente Caixanova, Caja Castilla-La Mancha, Caja de Ahorros de Ávila y la de Ontayent. Se trata de un depósito a cinco años que ofrece una rentabilidad del 10% el primer año, el 1% el segundo, el 0,5% el tercero, el 1% el cuarto y el 0,5% el quinto. Además, el inversor podrá obtener el último año, un 35% de la revalorización que haya obtenido el Ibex 35 desde el lanzamiento del depósito. 'La filosofía de esta imposición es asegurar una rentabilidad y ofrecer una retribución añadida, la revalorización del Ibex 35, que a nuestro juicio puede ser importante dado el plazo que nos marcamos para su finalización', señalaban desde la CECA.

El importe mínimo y el periodo de suscripción del Depósito Ahorro Platino, que no permite la cancelación anticipada, ha sido fijado, de manera personalizada, por cada una de las cajas que lo comercializan.

El resto de entidades que han lanzado depósitos mixtos en los últimos días han optado por combinar una remuneración segura con una rentabilidad ligada a la evolución de los mercados bursátiles a través de un índice o una cesta de ellos.

Así, Citibank, uno de los bancos más activos en el lanzamiento de fórmulas mixtas, ha iniciado la comercialización de un nuevo depósito a tres años y siete días que asegura el capital invertido y una rentabilidad mínima del 6% a vencimiento. La remuneración de este producto está vinculada a la evolución del Dow Jones. Una vez acabado el plazo del depósito, el inversor recibirá o bien el 50% de la revalorización media trimestral de este índice durante el periodo de inversión o bien el 6%, que equivale al 1,99% nominal anual, según cuál de las dos rentabilidades haya sido mayor. Según el director de productos de ahorro-inversión de Citibank, Francisco Padilla, este producto está pensado para 'aquellos inversores que, pretendiendo asegurarse una rentabilidad, no quieren perderse la participación en la anunciada recuperación de los mercados'.

Banesto y Banco Pastor también han optado por ligar la rentabilidad de su nuevo depósito a la evolución de una cesta de índices. El Depósito Doble Rentabilidad de Banesto es una imposición a tres años que asegura el 100% de la inversión y combina una remuneración anual ligada a la inflación interanual europea con un interés variable a vencimiento igual al 30% de la revalorización media de una cesta compuesta por cuatro índices europeos.

Por su parte, el Depósito Pastor Ahorro Combinado combina una cuenta a seis meses remunerada el 8% TAE, con total liquidez, con un depósito referenciado, a 28 meses, que ofrece el 50% de la revalorización mensual de una cesta compuesta por tres indicadores (Euro Stoxx 50, S&P 500 y Nikkei).

En estas fórmulas mixtas, no obstante, conviene tener en cuenta las dos partes de la inversión y no sólo la que asegura una determinada rentabilidad.