El IFO reanuda su senda de subidas en mayo

IFO de mayo: 91.5; previsión: 90.8; anterior: 90.5

El índice IFO DE clima empresarial en Alemania ha superado en mayo las previsiones de subida al situarse en un nivel de 91,5, corrigiendo totalmente el descenso del mes anterior y retornando a los niveles del pasado mes de marzo, cuando éste se situó en máximos de un año. Aunque en esta ocasión los dos componentes del índice contribuyen a este registro, nuevamente es la rúbrica de expectativas la que lidera la recuperación de la confianza (este componente se encuentra en la actualidad en máximos desde mediados de 2000), mientras el índice de condiciones actuales se mantiene estabilizado en los niveles de marzo, sin secundar, por el momento, la fuerte mejoría del componente más adelantado.

Aunque la falta de impulso que evidencia todavía la rúbrica de condiciones actuales continúa avalando un escenario de recuperación gradual de la actividad industrial en Alemania, la subida del IFO en mayo resulta especialmente positiva considerando que esta se produce en un entorno de conflictividad laboral derivado de los procesos de negociación salarial en curso. A ello ha contribuido la estabilización del precio del crudo tras las alarmas surgidas en los meses de marzo y abril, que ha permitido diluir los temores a una recuperación frustrada por el encarecimiento de la energía. En definitiva, la reanudación de la senda alcista del índice IFO avala las perspectivas de recuperación de la economía alemana en 2002, aunque el hecho de que por el momento esta se encuentre impulsada fundamentalmente por las exportaciones, en un contexto de elevada debilidad de la demanda interna, matiza la intensidad de la reactivación en el corto plazo.