El BCE mantiene los tipos de interés en el 3,25%
El BCE tampoco ha modificado la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a las entidades, ni la de depósito, por la que remunera el dinero, manteniéndolas en el 4,25%o y el 2,25%, respectivamente.
Fuentes financieras no esperaban modificaciones del precio del dinero, tras la consolidación de las señales que muestran una recuperación económica en el área.
Los expertos inciden una vez más en la acumulación de indicios claros sobre la reactivación económica de la zona euro, lo que no excluye la existencia de riesgos para el crecimiento, al tiempo que constatan el final del ciclo de bajada de tipos desarrollado por el BCE en el último año.
Por otra parte, alertan sobre la permanencia de las presiones sobre los precios, acentuadas por el repunte de una décima de la inflación interanual de la zona euro en marzo, hasta el 2,5%.
Alexis Ortega, analista de Finconsult, considera que los riesgos de recesión ya han pasado y que los signos de recuperación cada vez son más claros, a lo que se unen el mantenimiento de una inflación alta y la presión del precio del petróleo, por lo que había descartado totalmente una bajada de tipos.
David Cano, experto de Analistas Financieros Internacionales, señala que "no hay margen para que el BCE baje los tipos de interés", ante la evidencia de la recuperación de la economía europea. Sin embargo, advierte de que "todavía existen elementos de incertidumbre o de riesgo".
Para Antonio Zamora, analista de Banco Urquijo, "las bajadas han terminado ya, debido a que la inflación y la masa monetaria M3 se han mantenido en niveles demasiado altos", a la vez que se han acumulado las señales de una reactivación que estará en marcha a mediados de año.
Para los expertos, una vez certificado el fin del ciclo de relajamiento monetario, la gran incógnita es cuándo decidirá la autoridad monetaria imponer un repunte de los tipos, aunque las fechas previstas oscilan entre julio y finales de año.
El analista de Finconsult apuesta por una subida de tipos por parte del BCE a finales de año. "El BCE ha sido menos propenso que la Fed a bajar tipos, así que es probable que no sea beligerante a la hora de subirlos", aclara. En este sentido, espera que el movimiento alcista se inicie en Estados Unidos.