Acesa lanza una opa sobre Iberpistas para impedir que se fusione con Aurea
Acesa anunció ayer una opa sobre el 91,93% del capital de Iberpistas (el resto ya lo tiene), con una valoración de 11 euros por acción (ayer cerró a 10,83). Esto significa que Acesa abonaría un total de 712 millones de euros (118.467 millones de pesetas). Esta oferta se produce cuatro días después de que Aurea, del grupo Dragados, e Iberpistas anunciaran un principio de acuerdo para fusionarse.
La comisión ejecutiva de Autopistas Concesionaria Española (Acesa) decidió ayer promover una oferta pública de adquisición de acciones (opa) sobre todas las acciones que no posee del capital de la compañía Ibérica de Autopistas Concesionaria del Estado (Iberpistas).
La oferta se extiende en concreto a 64.727.889 acciones de Iberpistas, representativas de un 91,93% del capital social, ya que Acesa controla el restante 8,07% de las acciones. El precio ofrecido es de 11 euros por acción y será abonado en efectivo. En caso de que todos los accionistas acudieran a la oferta, Acesa se vería obligada a abonar 712 millones de euros (118.467 millones de pesetas).
La opa, registrada ayer en la CNMV, no está condicionada a que un porcentaje mínimo de accionistas acepten la oferta. Acesa, controlada por La Caixa, ha anunciado la OPA sin un acuerdo previo con el consejo de administración de Iberpistas, lo que no excluye que haya mantenido conversaciones con la familia Godia, principal accionista de la compañía con el 37,87% del capital.
Esta oferta se produce sólo cuatro días después de que la concesionaria de autopistas Aurea, controlada en un 34% por Dragados, e Iberpistas anunciaran un principio de acuerdo para fusionarse. El consejo de administración de Aurea tenía previsto tratar el tema de la fusión en su reunión prevista para hoy y el consejo de Iberpistas en la sesión prevista para mañana.
La oferta de 11 euros por acción realizada por Acesa supera ligeramente en precio a la de Aurea y, además, permite a los accionistas de Iberpistas la realización de sus acciones a cambio de efectivo. La filial de Dragados había acordado con Iberpistas una fusión que establecía una ecuación de canje de 2,1 acciones de Iberpistas por cada una de Aurea.
Según las cotizaciones de ambas sociedades alcierre bursátil de ayer (10,83 euros para cada título de Iberpistas), un accionista de Iberpistas debía aportar 2,1 acciones valoradas en 22,74 euros para lograr una de Aurea, que ayer cerró a 21,55 euros por título.
Además, la oferta de Acesa, al ser la primera que se registra en la CNMV, tiene el derecho a mejorar cualquier otra opa que se presente sobre Iberpistas. En caso de que hoy el consejo de Aurea decida superar la oferta de Acesa, la empresa filial de La Caixa podría mejorar de nuevo su propuesta económica a los accionistas de Iberpistas.
Después de varios años de diversificación, Acesa (que ha invertido un total de 1.000 millones de euros durante 2000 y 2001) inició en septiembre pasado un plan para aumentar su presencia en el sector tradicional de autopistas. Precisamente anteayer anunció una inversión de 157,5 millones de euros en la compra del 5% de Brisa, además del compromiso de adquirir otro 5% antes del próximo 30 de abril.
Plan de crecimiento
Este plan de crecimiento se inició en septiembre con la compra del 6,07% de Iberpistas, por lo que la concesionaria catalana pasó a controlar el 8,07% de esta compañía. En los últimos tres meses del año pasado, la empresa que preside Isidre Fainé invirtió 331,06 millones de euros en esta operación y en adquirir participaciones de varias cajas de ahorros catalanas en otras concesionarias, a pesar de anunciar que reduciría las inversiones en 2001 para mantener la retribución al accionista. De esta forma, compró el 40,33% que le quedaba en Aucat, entró en Autema (22,3%) y tomó el 37,19% de Túnel del Cadí.
Acesa es la principal concesionaria en España, con más de 600 kilómetros en explotación y con presencia en Argentina, Italia y Portugal. La participación de La Caixa en el capital de Acesa alcanza el 27,2%; Hisusa controla el 10%; Caixa Catalunya, un 7,6%, y el BBVA, el 7%. Otro 21% está en manos de inversores extranjeros.
En 2001, Acesa alcanzó unos beneficios de 172 millones de euros y unos ingresos de 710 millones. Sus fondos propios superan los 1.700 millones.
Junto con Iberpistas, Acesa tiene participaciones en Accesos de Madrid (11,7%) y Autopista Central Gallega (9%). Por su parte, Iberpistas es titular de las autopistas de peaje Villalba-Adanero, Vasco-Aragonesa (Avasa), A-68 Bilbao-Zaragoza, sociedad concesionaria Elqui, y explota la autopista Los Vilos-La Serena en Chile.
También cuenta con concesiones en fase de construcción: Castellana de Autopistas (100%), y la conexión con Ávila y Segovia de la A-6.
El grupo Iberpistas ha registrado unos ingresos de 136,6 millones de euros en 2001, con un aumento de un 48%. El resultado neto fue de 33,5 millones de euros, con un incremento de un 2%.
La Caixa y el Santander rememoran la guerra por Saba
No es la primera vez que el presidente del Santander Central Hispano, Emilio Botín, y el presidente de La Caixa, Josep Vilarasau, se enfrentan por una compañía en Bolsa. En 1993, ambos se enzarzaron en un duro enfrentamiento por el control de la Sociedad de Aparcamientos de Barcelona (Saba) que duró más de un año.
El 11 de junio de 1993, Vilarasau, tras retirar de Bolsa su filial Inmobiliaria Colonial y comprar la división de aparcamientos de Urbas, adquirió el 24,06% de Saba al empresario catalán Enrique Gabarró, que controlaba el 26% de la compañía. La compra alertó a Botín, que era propietario del 40% del capital. Su respuesta fue una opa sobre el 29% de las acciones en manos de los minoritarios a un precio de 10.000 pesetas por acción, cuando la cotización era sensiblemente inferior. Mediante esta oferta, el Santander se hizo con un 20% más del capital y situó su participación en el 58,9%.
Aquella victoria de Botín en el mercado bursátil supo rentabilizarla un año después. En septiembre de 1994, el Santander pactó con La Caixa la venta de su 58,9% de Saba por 13.701 millones de pesetas. La venta se realizó mediante la presentación de una opa por parte de La Caixa, a través de Acesa, sobre el 100% de Saba a un precio de 10.300 pesetas por acción.
Sin embargo, de aquella operación Botín no sólo sacó las plusvalías equivalentes al diferencial de precios. El presidente del Santander, inmerso en la compra de Banesto, logró que La Caixa tomara el 1,5% del capital del Banco Español de Crédito.
Una vez Saba pasó a ser propiedad de La Caixa y Acesa, la empresa asumió la gestión de los aparcamientos de Incosa y posteriormente los adquirió.
Ocho años después, Vilarasau y Botín vuelven a enfrentarse por el control de una sociedad a través de sus participadas Acesa y Aurea-Dragados, respectivamente.