El desplome del Nasdaq provoca una nueva tormenta en las Bolsas

Nueva oleada de advertencias negativas sobre resultados empresariales en las Bolsas de Estados Unidos. Y ya van tres desde octubre. El desánimo se torna en miedo, y éste, en pánico vendedor. Fue lo que sucedió ayer en los principales mercados del mundo. El Nasdaq caía el 6% en el periodo de coincidencia operativa con Europa, y el Dow Jones, el 2,5%. El contagio fue automático.

Octubre marcó el principio del fin de la tendencia alcista, que durante 10 años ha imperado en los mercados de acciones estadounidenses. Lo que Alan Greenspan denominó burbuja financiera, exuberancia irracional de los mercados, comenzó a desinflarse por el enfriamiento de la economía y una revisión drástica a la baja de los resultados empresariales.

La conclusión es fácil: las Bolsas están sobrevaloradas, porque sus precios no se ajustan a las expectativas de beneficios y los índices caen con fuerza. Cuando parece que el temporal amaina, vuelven, como en las últimas 48 horas, las nuevas revisiones, siempre con tintes negativos.

"La sensación es que este fenómeno no ha terminado, porque empresas que en octubre y en enero advirtieron de que no cumplirían sus presupuestos ni la cifra del beneficio por acción prevista, insisten ahora, en el inicio de abril, con la misma cantinela. Algunas han repetido este esquema tres veces en menos de dos meses. Parece que nadie se atreve a coger el toro por los cuernos y a zanjar el asunto de una vez. Es un juego peligroso y los inversores se sienten abatidos", dice el director de análisis de un banco extranjero con grandes intereses en la Bolsa española.

El Ibex vivió, así, una de las peores jornadas del año al registrar un descenso del 3,35%. Vuelve de nuevo a terreno negativo, con un saldo acumulado desde enero del 1,07%. La Bolsa alemana cayó el 3,60%; la francesa, un 3,96%, y la inglesa, un 2,77%. En términos anuales, el varapalo mas importante es para la Bolsa francesa, con un descenso del 12,56%; seguida de la alemana, con el 13,68%, y la inglesa, con el 12,20%. El mercado tecnológico Nasdaq pierde un 32% en el año y vuelve a los niveles de octubre de 1998, en plena crisis financiera internacional.

Telefónica, con un descenso del 3,62%; BSCH, con un 5,30%; BBVA, con el 3,85%, y Terra, con el 10,85%, fueron los valores que más influyeron en el resultado final. En conjunto aportaron 236,6 puntos negativos de los 312,5 que perdió el principal índice del mercado. Hecho llamativo fue la caída de la capitalización de Terra por debajo del billón de pesetas por primera vez desde que cotiza en Bolsa. En este hecho hay que tener en cuenta que desde entonces absorbió, además, Lycos.

Lo que más distorsiona la situación actual de la Bolsa es, según los expertos, la escasa actividad. O, lo que es lo mismo, los fuertes descensos no se corresponden con ventas masivas de acciones. Esto explica que los rebotes técnicos, como sucediera hace dos semanas, sean, de igual modo, muy llamativos.

El mercado continuo, en concreto, hizo ayer operaciones por importe de 1.570 millones de euros, la mayor parte de ellos correspondientes a transacciones efectuadas con acciones de la recién estrenada Iberia, Telefónica, BSCH, BBVA, Repsol y Endesa.

 

Los inversores europeos vuelven a dar la espalda a las 'telecos'

Andreu Castellano Madrid

Se repitió el guión. No hay jornada negra sin descalabro bursátil en el sector de las telecomunicaciones o, por lo menos, todo aquello relacionado con este grupo de empresas. En este sentido, los índices sectoriales del Stoxx que más perdieron ayer fueron el de telecomunicaciones (-4,25%), medios de comunicación (-5,4%) y tecnología (-7,47), las TMT al completo.

De nuevo acechan los temores sobre la fuerte carga financiera asumida por las telefónicas, que podría volver a amenazar la calificación crediticia de estas compañías si la situación persiste. "Acabamos de revisar los ratings de muchas de ellas y por el momento no hay prevista ninguna acción", apunta Erwin van Lümich desde Fitch para consuelo del sector.

Por el momento, los que más están sufriendo son los operadores alternativos de telecomunicaciones (como la española Jazztel, que ayer cayó un 11%). Bastó que una de ellas, la suiza Carrier 1, señalará ayer que presentará pérdidas en el primer trimestre para que el resto sufriera nuevos recortes en Bolsa. La más afectada fue la holandesa Versatel, que cayó un 23%.