Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente clasificado como Art.9 por SFDR
¿Qué significa que un fondo sea Art.9 y cómo se refleja?
El Artículo 9 por la normativa SFDR de la Unión Europea es un paso más en sostenibilidad, donde no solo se van a promover características sostenibles (Artículo 8) sino que además se van a perseguir objetivos sostenibles. Actualmente solo hay 20 en España y pocos más de 700 en toda Europa.
SFDR es un reglamento de divulgación de sostenibilidad en el sector de los servicios financieros. El SFDR tiene como objetivo aumentar la transparencia y la estandarización en las finanzas sostenibles al exigir a los participantes del mercado financiero que revelen las características de sostenibilidad de sus productos. Este reglamento entró en vigor el 10 de marzo de 2021.
Actualmente existen 3 categorizaciones para los fondos según su grado de sostenibilidad:
· Artículo 6: se tienen en cuenta riesgos ESG a la hora de invertir.
· Artículo 8: se promueven características sostenibles a la hora de invertir.
· Artículo 9: se persigue un objetivo sostenible a la hora de invertir.
¿En qué invertimos?
El fondo Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente invierte en compañías que promueven una sociedad sostenible desde un enfoque medioambiental, buscando el mejor binomio rentabilidad-riesgo. El fondo dirige su inversión a subsectores en los que el modelo de negocio tiene un objetivo sostenible a largo plazo: energías renovables, economía circular, gestión del agua y residuos, agricultura e industria alimentaria sostenible, eficiencia energética y mejora de la producción industrial... Sectores en los que la integración de los factores ESG forma parte de su propio negocio.
La clasificación en el Artículo 9 se ha producido por la alineación a los siguientes objetivos de desarrollo sostenible de la ONU:
· nº 6 - Agua Limpia y Saneamiento.
· nº 7 – Energía Asequible y no contaminante.
· nº 11 - Ciudades y comunidades sostenibles.
· nº 12 - Producción y Consumo Responsable.
· nº 13 - Acción por el clima.
Estrategia de inversión
La estrategia de inversión se basará en el análisis financiero específico a nivel empresa del universo global y sin límites de capitalización para identificar y seleccionar las compañías que tengan el potencial de alcanzar retornos atractivos a largo plazo mediante actividades relacionadas con los objetivos de desarrollo sostenible comentados anteriormente.
De cara a la inversión de impacto medioambiental, se analiza el porcentaje de los ingresos de la compañía vinculados directamente a las actividades identificadas en dichos objetivos de desarrollo sostenible.
El fondo Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente invierte en compañías que promueven una sociedad sostenible desde un enfoque medioambiental, buscando el mejor binomio rentabilidad-riesgo.
Al menos el 80% del patrimonio total se invertirá en compañías cuyos ingresos estén alineados a alguno de los objetivos sostenibles mencionados. Esta alineación deberá ser como mínimo del 20% de los ingresos totales de cada compañía.
Además, la alineación total de los ingresos de las compañías en las que invierta el compartimento a los 5 ODS tiene que ser, en suma ponderada, como mínimo el 60%. Es decir, todos los ingresos provenientes de las compañías que conforman el total del patrimonio del compartimento deben sumar como mínimo un 60% de alineación a los 5 ODS seleccionados.
Valores a destacar y su contribución a criterios medioambientales:
En cartera incluimos compañías con gran potencial de crecimiento a futuro y cuyos ingresos están alineados a los objetivos de desarrollo sostenible mencionados anteriormente como:
· Grenergy (sector energías renovables): alineación de ingresos a ODS nº 7 y nº13.
Compañía atractiva por su diversificación en tecnología (fotovoltaica, eólica y almacenamiento de energía mediante baterías) y regional (Europa, Estados Unidos y LATAM) con 15 años de experiencia en el sector. Empresa activa en rotación de proyectos, con sólido crecimiento a futuro, margen bruto superior al 40% y margen EBITDA superior 30%. Actualmente está construyendo el mayor proyecto de baterías del mundo en el Desierto de Atacama (Chile) con una capacidad de 4,1GWh y 1GWsolar.
· Befesa (sector gestión de residuos): alineación de ingresos a ODS nº 12 y nº13.
Compañía que se dedica al reciclaje de polvo de acero y aluminio a nivel mundial, tiene un oligopolio de mercado al no tener prácticamente competencia. Atractiva diversificación geográfica, líder en Europa, Estados Unidos y Asia en un sector nicho con altas barreras de entrada. Deuda bajo control con ratio DFN/EBITDA inferior a 3x. Es un negocio que genera mucha caja, con bajo working capital y bajo capex de mantenimiento.
· Veolia (sector tratamiento de agua): alineación de ingresos a ODS nº6, nº 12 y nº 13.
Es una de las empresas de tratamiento de agua más grande del mundo y líder en Francia. Interesante diversificación de negocios difícil de encontrar en otros competidores (agua, residuos y energía). Compañía con solidez financiera y con un progresivo crecimiento de márgenes EBITDA en los próximos años por encima del 15%. Poco apalancada con ratio DFN/EBITDA por debajo de 3x.
· Clean Harbors (sector gestión de residuos): alineación de ingresos a ODS nº 12.
Compañía americana, con liderazgo en el sector de gestión de residuos peligrosos (ejemplo: productos químicos o materiales difíciles de reciclar) y además ofrece servicios medioambientales en Estados Unidos y Canadá. Solidez financiera con fuerte generación de caja y elevados márgenes. Poco apalancada con ratio DFN/EBITDA inferior a 2x.
Desde Renta 4 estamos comprometidos con la importancia de la inversión de impacto, y por ello hemos querido dar un paso más en sostenibilidad con nuestro fondo Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente, recientemente clasificado como Art.9 por la normativa SFDR de la Unión Europea.
Sigue toda la información de Cinco Días en Facebook, X y Linkedin, o en nuestra newsletter Agenda de Cinco Días