La Bolsa brasileña se dispara más del 8% tras la victoria de Bolsonaro en primera vuelta frente a Lula
El real se aprecia más del 4% frente al dólar
La victoria del senador Flávio Bolsonaro en la primera vuelta de las elecciones presidenciales de Brasil frente al presidente Luiz Inácio Lula da Silva ha sido recibida con optimismo por la Bolsa, la deuda y la divisa brasileña. El principal índice de la Bolsa brasileña, el Bovespa, avanza más del 8%, mientras que el selectivo de pequeñas empresas, el SMLL se dispara un 11% en su mayor subida desde 2020. También se aprecia el real, que en su cruce con el dólar avanza más de un 4% y logra bajar del umbral de los 5 dólares.
El resultado de la primera vuelta de los comicios da un 47,1% de los votos al senador ultraderechista de 45 años, frente al 45% del actual presidente, y acerca la victoria del conservador en la segunda vuelta, prevista para el próximo 25 de octubre. Thomas Haugaard, responsable de carteras del equipo de Emerging Market Debt Hard Currency de Janus Henderson, asegura que “el resultado aumenta la probabilidad de una orientación política más favorable al mercado, basada en la consolidación fiscal, la reforma económica y un mayor alineamiento con Estados Unidos”. Una tendencia que está teniendo un reflejo claro en los mercados: “La lectura inmediata es claramente favorable para los activos brasileños, reflejando la mayor probabilidad de consolidación fiscal y reformas estructurales”.
En la Bolsa brasileña, las mayores subidas se están registrando en los valores más ligados al consumo doméstico, así como en las empresas con elevados niveles de endeudamiento, dado que los analistas prevén que el Banco Central de Brasil tenga más margen para recortar los tipos de interés desde el 13,75% actual, un nivel que ha perjudicado a empresas y consumidores. Valores como Magazine Luiza se disparan más del 25% y Lojas Americanas, un 8%.
También se está beneficiando el Banco Santander, que en la jornada de hoy ha sumado un 4,5%. El departamento de análisis de JP Morgan ha retomado la cobertura sobre la entidad, con un consejo de neutral sobre el valor, y considera que el débil entorno macroeconómico en Brasil, sumado a la falta de crecimiento orgánico de préstamos y depósitos en EEUU y el Reino Unido, lastra el sentimiento del mercado. El país americano representa cerca de un 20% de sus ingresos.
Para los analistas de Citi, “Bolsonaro es el candidato más favorable al mercado, prometiendo austeridad fiscal, privatización, desregulación y recortes del IVA. La sólida actuación de su partido en el Senado debería facilitar la aprobación de su agenda legislativa”. El equipo de análisis del banco de inversión estadounidense añade que, con el resultado de Bolsonaro de la primera ronda, “compramos Bovespa hoy”. Así, recuerdan el precedente de 2018, cuando ganó las elecciones ultraderechista Jair Bolsonaro, y el “Bovespa experimentó una remontada instintiva y luego continuó la remontada hasta la segunda ronda. Bovespa superó a las acciones estadounidenses durante los siguientes 3 meses”.
También han reaccionado con fuerza los tipos. Los analistas de Vontobel apuntan que “los mercados de tipos de interés han reaccionado de forma aún más drástica, activándose los mecanismos de interrupción de la negociación en los futuros del DI al desplomarse los rendimientos en más de 100 puntos básicos con respecto al cierre del viernes”.