El Ibex marca máximos históricos y el petróleo baja a niveles de marzo ante la expectativa de acuerdo en Irán

La Bolsa sube el 2,6% en la mejor sesión en dos meses y el petróleo recorta hasta los 87 dólares

La Bolsa echa el cierre a la semana con cifras de récord que enmascaran una sesión de extremos y mucha inestabilidad. El Ibex 35 ha marcado la mayor subida en más de dos meses, un 2,6%, para cerrar en máximos, mientras el petróleo oscilaba a ritmo de titulares y SpaceX protagonizaba una salida a Bolsa histórica, también con sus momentos de duda. La jornada arrancó con tono positivo bajo la expectativa de un acuerdo que cerrara el conflicto en Irán, algo diluida después con una publicación de Donald Trump en redes sociales. La confusión habitual, por otra parte, en este conflicto, pero con suficientes señales de aliento, al menos a juicio del mercado.

La inercia del jueves era positiva, con la fuerte subida de Wall Street después de que el presidente de Estados Unidos suspendiera los ataques contra Teherán tras aprobar los “puntos finales” de un acuerdo de paz que, según el mandatario, podría firmarse incluso este fin de semana. Durante la mañana, la publicación estadounidense Axios y la agencia iraní Mehr detallaban puntos del acuerdo citando fuentes diplomáticas: reabrir Ormuz en 30 días y la retirada tanto de las fuerzas estadounidenses como de las sanciones internacionales; otros medios aventuraban un pacto en el marco del G7 de la próxima semana. El Ibex marcó subidas de casi el 3% antes de que el mandatario estadounidense asegurara que los términos publicados son falsos, volviera a atacar (verbalmente) a Teherán y aconsejara a su enemigo “ponerse las pilas”. Una publicación que enfrió el ánimo del mercado.

El petróleo brent llegó a rozar los 86 dólares con una caída del 5%, para aproximarse de nuevo a los 90 y marcar, al cierre europeo, un descenso de más del 3% en 87 dólares. Ha tocado, en todo caso, niveles desconocidos desde las primeras jornadas de la guerra, cuando mercados y expertos vislumbraban, erróneamente, un conflicto de unas pocas semanas. Más abultada es la reacción de los activos de riesgo, impulsados también por las buenas vibraciones que proporciona SpaceX. Así, el Ibex 35 ha marcado la mejor sesión desde que, a principios de abril, Teherán y Washington pactaran el alto el fuego: un 2,59% que permite cerrar en 18.764 puntos, por encima de los máximos previos al conflicto.

El índice, como el resto de Europa (donde los repuntes han oscilado entre el 1,5% y el 2%) ha bailado al son de los altibajos de Wall Street, fuerte en el último tramo de la sesión europea. En los mercados asiáticos, donde la tecnología tiene un mayor peso, el Kospi de Corea del Sur ha subido un 4,6% y el Nikkei de Japón, un 2,9%. Dentro del parqué español destacan las fuertes subidas de Acciona y Acciona Energía, de más del 10%, además del tirón de la banca, entre el 3% y el 5%. Otros valores castigados por el impacto del petróleo, como IAG, avanzan con fuerza, y solamente marca caídas de relevancia Repsol. El sector eléctrico se mantiene en tablas.

El mercado, en todo caso, no tiene solo ojos para la diplomacia: el debut de SpaceX como la mayor OPV de la historia, 75.000 millones de dólares y una valoración de dos billones, ha deslumbrado a los inversores. Más allá del baile de cifras, el estreno refleja el apetito del mercado por el riesgo y las promesas de rentabilidad. La muy abultada demanda de acciones (cuatro veces la oferta) ya anticipaba una subida en Bolsa. Si se preveía un ascenso del 30%, en el primer cambio se quedó en el 11%, aunque luego la cotización volvió a ascender. Cerró a 160,95 dólares con una subida del 19%. En Wall Street, el Nasdaq sumó un 0,31%; el Dow Jones, un 0,7%; y el Standard & Poor’s, un 0,5%.

Inestabilidad en el petróleo

Similar inestabilidad vivió el mercado energético. “Trump ha afirmado en numerosas ocasiones que el acuerdo está muy cerca, pero las hostilidades siempre han vuelto a estallar”, resumen los analistas de ING. “Sin embargo, esta vez parece haber un clima más positivo, no solo por parte de EE UU, sino también de otras partes implicadas en las negociaciones”, añaden. “La evolución relativamente moderada de los precios en las últimas semanas oculta la magnitud de las interrupciones en el suministro procedentes del Golfo Pérsico. Si no se llega a un acuerdo, es poco probable que esta situación se mantenga. Creemos que el mercado alcanzará un punto de inflexión a finales de julio si no se reanuda el flujo de petróleo antes de esa fecha”, advierte la entidad neerlandesa.

En menos de 24 horas el presidente de Estados Unidos ha amenazado con destruir toda la industria petrolera iraní para después retirar las amenazas ante la cercanía de un acuerdo y, finalmente, acusar de deshonestidad a los negociadores de Teherán. “Aunque es probable que el camino hacia una resolución sea accidentado, nuestra hipótesis de base es que, en última instancia, prevalecerá la diplomacia, lo que permitirá a los inversores volver a centrarse en unos fundamentos económicos sólidos y en un robusto crecimiento de los beneficios”, afirmó a Bloomberg Ulrike Hoffmann-Burchardi, directora de inversiones en renta variable global de UBS Global Wealth Management.

En el mercado de renta fija las rentabilidades cedieron con fuerza el jueves a última hora en Estados Unidos, y hoy han caído entre tres y cinco puntos. La moderación en las caídas del precio del petróleo, en todo caso, ha mitigado los movimientos también en la curva de tipos de interés. Como explica Pedro del Pozo, director de inversiones financieras de Mutualidad, “la evolución del conflicto en Oriente Próximo será determinante por su repercusión sobre los precios, sobre la formación de la inflación y, por lo tanto, sobre las futuras decisiones que puedan tomar los bancos centrales en términos de tipos de interés“. Los contratos de derivados que reflejan las expectativas respecto a la Reserva Federal —y que ya habían descontado por completo una subida de un cuarto de punto en el tipo de interés oficial de EE UU para diciembre—, desplazaron esa previsión al primer trimestre de 2027.

El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) elevó los tipos de interés por primera vez en casi tres años ante el alza de la inflación, tal y como esperaban los inversores pero dejó claro que futuros movimientos dependerían de los escenarios que se abran en Oriente Próximo. Aunque el consenso de mercado espera que un eventual endurecimiento monetario no llegue hasta septiembre, el poderoso presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, aseguró que se podría endurecer la política monetaria en julio si es preciso.

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