Los brókers piden 162 dólares por acción al pequeño inversor español para acceder a la OPV de SpaceX
La operación abre la puerta al pequeño inversor español de las grandes salidas a Bolsa de Wall Street. Al precio máximo que fija la operación en Europa, SpaceX valdría más de dos billones
La salida a Bolsa de SpaceX está rompiendo moldes. No solo con el dinero que espera levantar en el mercado, unos 75.000 millones de dólares, ni con la valoración que podría tener una vez comience a cotizar, unos 1,77 billones de dólares, sino con la búsqueda del pequeño inversor. Si lo habitual en cualquier estreno bursátil es contar con un tramo dirigido al inversor institucional internacional, la empresa dedicada a la tecnología aeroespacial y la inteligencia artificial se ha abierto al pequeño inversor extranjero, y dentro de él, al español. Un movimiento que abre la puerta a que las otras dos grandes tecnológicas estadounidenses que esperan debutar este año en el parqué (Anthropic y OpenAI) sigan sus pasos, según fuentes del mercado, y que busca compensar la ausencia de tramos minoristas en los debuts bursátiles de las empresas europeas.
Con el tramo minorista en franca retirada de las OPV del viejo continente, la decisión de SpaceX de ofrecer sus acciones en varios países europeos es un soplo de aire fresco para el pequeño inversor que muestra interés por Wall Street y, en especial, por todo lo relacionado con la IA. Tanto que la empresa ha destinado a inversores minoristas europeos un paquete de 55.555.555 acciones de la colocación, un 10% de todo el papel que aspira a poner en circulación la empresa. “Las mayores salidas a Bolsa de la última década han tenido lugar en los mercados estadounidenses, y durante mucho tiempo han estado fuera del alcance de los inversores minoristas europeos”, reconoce Dmitry Petrov, director general de Wealth & Trading de Revolut. El directivo añade que esa ausencia del pequeño inversor “está empezando a cambiar, ya que tanto los reguladores como las empresas están creando vías para que los inversores particulares puedan acceder a ofertas públicas a través de intermediarios autorizados que gestionan su participación en la operación”.
Eso sí, si el pequeño inversor español aspira a hacerse con acciones de SpaceX en la OPV tendrá que rascarse el bolsillo y ofrecer, al menos sobre el papel, más dinero por acción que si estuviera en EE UU. Aunque SpaceX ha fijado un precio de salida a Bolsa de 135 dólares por acción, en el folleto registrado en Bafin consta un precio máximo de 162 dólares “a efectos de la oferta minorista europea”. Precio que algunos de los intermediarios que permiten acudir a la OPV aconsejan poner en las órdenes de compra para intentar captar títulos en la colocación. En la oferta estadounidense no figura ningún precio máximo, solamente el precio orientativo de 135 dólares.
“Fije el precio límite en 162 dólares”, explica a sus clientes DeGiro en un correo promocional de la salida a Bolsa. En el bróker reconocen que se debe a una “petición del banco custodio”, pero no dan más explicaciones. De igual forma, en el folleto se detalla que en el caso de Interactive Brokers “cada orden deberá expresarse en número de acciones de Clase A y se realizará al precio máximo de la oferta pública”. Valorada a este precio máximo de 162 dólares por título, la capitalización de la empresa espacial subiría a 2,12 billones de dólares, unos 1,84 billones de euros. Con ello superaría por capitalización a Broadcom o TSMC y se colocaría por debajo de Amazon (2,7 billones de dólares).
SpaceX aclara en su folleto europeo que en función de cada jurisdicción y del banco o intermediario, los minoristas europeos podrán cursar órdenes con un precio limitado dentro de la banda establecida y que aquellas órdenes “en las que no se haya indicado un límite de precio o las órdenes sin límite de precio presentadas por los inversores minoristas serán válidas hasta el precio máximo de la oferta pública”. En todo caso, el desembolso final será el mismo para todos los inversores: aunque una orden esté fijada a 162 dólares, si SpaceX decide mantener el precio de debut en 135, el particular español que logre acceder a sus títulos acabará desembolsando esos 135 dólares.
Desde este lunes los pequeños inversores españoles que así lo deseen pueden solicitar participar en la OPV a través del Santander, que es el coordinador del tramo minorista, en Renta 4 y en GVC Gaesco. También pueden acceder a través de las plataformas Interactive Brokers, DeGiro, Revolut y Trade Republic, así como a través de JP Morgan y Deutsche Bank. Tendrán de plazo para solicitar los títulos hasta el jueves 11 a las 12:00 horas (horario de la península Ibérica), el día anterior al debut. Estas entidades recuerdan, en todo caso, que el pequeño ahorrador estará sujeto a requisitos de elegibilidad, restricciones locales, procedimientos de asignación y los términos y condiciones aplicables, por lo que puede no recibir ningún título.
Entre los intermediarios financieros que ofrecen acceso a la colocación de la empresa de Elon Musk, Revolut, Trade Republic y DeGiro confían en poder dar acceso a otras grandes salidas a Bolsa tanto de Estados Unidos como de Europa a partir de ahora. Trade Republic, por ejemplo, ha anunciado el lanzamiento de un servicio para que los minoristas puedan acudir a OPV tanto de España como de Europa sin tener que esperar a comprar acciones en el mercado secundario. Un servicio que no será generalizado. Fuentes de la entidad detallan que no todas las colocaciones estarán disponibles por defecto. “Analizaremos cada operación individualmente para evaluar la demanda, ya que cada una requiere un desarrollo específico por nuestra parte”.
Por el momento, la herramienta —habitual en brokers que no operan en España como Robinhood o Fidelity— permite acceder a la OPV de SpaceX, pero en Trade Republic reconocen que ya han incluido a OpenAI y Anthropic, aunque estas ni siquiera han activado su salida a Bolsa, por lo que se desconoce si buscarán también atraer al pequeño inversor extranjero. De ahí que en el neobanco alemán reconozcan que “la disponibilidad en Europa no depende de nosotros, sino de la propia empresa emisora; por lo tanto, analizaremos e intentaremos incluir a aquellas compañías que habiliten esta funcionalidad”. En DeGiro comentan a su vez que si estas empresas registran su folleto en alguno de los mercados europeos y contemplan un tramo minorista, “estamos bien posicionados para permitir que nuestros clientes participen”.
Más allá de dar acceso a su OPV al pequeño inversor español, SpaceX ha habilitado también el acceso al público retail de Alemania, Dinamarca, Francia, Países Bajos, Noruega y Suecia. Estos pueden ya solicitar acciones de la empresa después de que el supervisor germano Bafin, equivalente a la CNMV española, autorizara el folleto de la OPV en Alemania, permitiendo así que la colocación contara con pasaporte europeo. Pero además, junto a los pequeños inversores europeos, la compañía también venderá acciones en Australia, Canadá, Japón, Reino Unido y Suiza.